美洲市場--通膨成為主要議題，油價是未來股市觀察指標

市場回顧：

美股上週先跌後漲，週三（6/11）受聯邦儲備主席貝南克發表對通膨的強硬看法影響，投資人擔憂美國聯準會將採升息措施以因應，美股上半週出現拉回。然而週四傳出美國5月份零售銷售年增率大幅成長至1%，為分析師預期的兩倍，美股開始展開反彈，週五則在美元走強，原油價格下跌，投資人開始積極搶進之前跌深的金融股類股。

拉丁美洲方面，巴西與墨西哥一反前週強勢走勢，上週雙雙出現拉回，巴西整週下滑3.77%，墨西哥則也回跌2.46%。由於上週中國人民銀行大幅調高存款準備率1個百分點，並造成造成中國股市重挫，投資人擔憂該緊縮政策將影響全球最大的鐵礦砂進口國經濟成長，除了大舉撤出中國股市之外，以出口鐵礦砂為主的巴西也遭投資人大舉賣超。

未來展望：

零售銷售成長乍現曙光，通膨仍是未來市場焦點

美國上週零售銷售超乎分析師預期，大幅成長1%，顯示美國財政部的5月份退稅政策已經初見成效，民眾開始勇於消費，若此情況能持續發展，將有助於美國經濟好轉。然而，隨著經濟回穩、油價持續高漲，全球通膨卻也開始蠢蠢欲動，美國聯儲會與財政高層逐漸將目標拉回至壓抑通膨的目標之上，除了柏南克展現對通膨的強硬態度之外，美國財政部長鮑森也表達從未反對干預匯市等訊息，藉以抑制市場對石油投機的狀況，亦顯示美國政府高層為控制油價攀升所帶來的通膨壓力，始終對美國的匯、利率走勢維持積極審慎態度，未來數週油價仍將是金融市場最關注的焦點之一。

巴西股市表現仍須視國內總體經濟體質好壞

中國為全球最大的鐵礦砂進口國，上週中國人民銀行一舉調高銀行存款準備率1%，不僅造成中國股市大跌，更連帶影響鐵礦砂出口大國巴西的股市表現。中國目前為支撐全球經濟成長最重要的新興市場國家之一，其經濟政策走向對全球金融市場影響甚大。而前波漲幅已高的巴西股市，亦終需回歸總體經濟基本面，近期巴西政府為打擊通膨，已於6月初將利率由11.75%調升至12.25%，未來若通膨能有效獲得控制，且在國家財政體質持續好轉情況下，預期巴西股市仍有機會持續朝高點邁進。