Q：我有一檔施羅德中東海灣基金，報酬率還可以，但中東總是有恐怖攻擊或戰爭，且油價持續下跌，我擔心未來不好。有朋友也投資中東基金，名稱都不同，有什麼差異？我和太太買同一檔基金，歐元和美元計價報酬率差很多，又該怎麼檢視？            （網友 楊梅小楷爸爸） 

A：以投資範圍來看，歐非中東的涵蓋範圍最大，中東次之，海灣較小。一般來說，中東國家是位於歐洲、亞洲、非洲交接地區，共有18個國家；海灣成員國（簡稱GCC，Gulf Cooperation Council）在MSCI的定義裡，則只有巴林、科威特、阿曼、卡達、沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國（UAE，United Arab Emirates）這6個中東國家。

一般人普遍認為，中東就是龐大的產油利益，其實這檔基金的主要投資產業，以金融業占比最高，達49%。第2是電信服務業，前2大產業都是特許行業且獲利穩定，第3、第4則是「非民生必需品」、「工業」。光看占比最高的前4大產業，就占約78.4%，第5、6大的產業才是能源、原物料，各占8.6%、8.3%。因此，你擔心油價波動，其實影響有限。

同一檔基金在歐元、美元計價上，報酬率大不同，是匯率變化所致。基金買的都是同樣資產，但最近1年歐元兌美元的貶幅達23%（截至2015年3月13日），當資產顯示為較弱勢的歐元計價，就會顯得價值特別高；因此反映在基金的「原幣報酬率」時，歐元計價報酬率高出許多。

但如果換算回新台幣報酬率，歐元相對於新台幣貶值，而美元相對於新台幣升值，一來一往，2種計價幣別的新台幣報酬率，表現還是相差不多。

中東對全世界來說，是政治、經濟和軍事最敏感的地區之一，但是不要將中東與動亂完全畫上等號了。中東好戰國不脫臨近波斯灣的敘利亞、伊拉克、以色列、巴勒斯坦，但也有富有安定的國家，例如杜拜是中東金融中心，也是觀光勝地。只是中東絕大多數屬於邊境市場等級，市場波動大，資金方面不宜重壓，採定期定額的投資方式比較恰當。