很抱歉眾多生技基金的粉絲要失望了,因為我最近對生技的看法沒有那麼樂觀。
自金融海嘯落底(2009年3月)以來,NBI生技指數是唯一大多頭一路向上的標的。但這個現象在去年(2015)下半年已正式告終,因線型已遭破壞,恢復需要時間。
以下圖為例,2015年7月20日見到高點4,194後,一路跌到近期最低點2,517,修正了40%。這其中幾次的小波段,多半是先跌20%~25%,然後上漲25%。提醒各位:下跌25%,要上漲33%才會回到原點,漲幅無法補回之前下跌的幅度。也因此,高點愈來愈低。
況且,最近一波下跌高達30%,但現在只漲了約5%,無法估計是否已順利落底。
圖:生計指數(NBI)自2015年7月高點後,反彈高點愈來愈低
(資料來源:StockChart,資料時間:2016年3月1日)
2,517點是低點了嗎?個人認為還有待觀察,除非看到這個現象:「近期的下跌不要跌破2,517點,也就是這幾天的低點可以比前波低點愈墊愈高。」否則都還有可能再次跌破低點。
生技今年全然沒有希望了嗎?我認為,任何一個標的修正40%之後,都會有低接買盤,只是要有等待的準備。短期內勢必先盤整,待套牢的賣壓陸續消耗完後,才有另一波多頭。換言之,會有一段區間整理的時間。
對於生技基金的投資,我會這樣做:「趁著生技指數FBI亮綠燈,陸續買點部位。」因為每逢生技指數FBI亮綠燈,就是短期內的相對底部。我認為生技今年有利可圖,但做法不像過去幾年就是買了放著,因為大多頭已經過去,但今年區間震盪甜頭仍有,看到綠燈就買一點,年底會有收穫。
關於「穩基金」的標的,我覺得「非必須消費」跟「公共事業」都會穩定成長,最近想新增「房地產」基金,也是類似的想法。只有「健康護理」會是變數較大的一塊,但也可能是年底報酬最豐厚的一塊(跟我對能源的看法類似)。
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強基金網站共同創辦人與管理者,2010年與熱愛基金投資且獲利豐碩的同好,成立「強基金」網站,希望打造一個為投資人擺脫套牢命運的純淨社群。成立以來,除了一般散戶,亦吸引不少資深投資人、理財顧問等專業人士,透過交流讓更多人共享獲利法則。
強基金團隊成員投資經驗超過20年,深知市場充滿似是而非的訊息,決定「讓績效說話」,將傳統技術分析哲學融入市場分析,獨創「FBI指標」,讓投資決策找到量化標準,而非人云亦云。尤其最愛「活體實驗」──用自己的錢實際投資,定期公布績效,視投資成果修正策略,除了2008年,每年總報酬率穩定維持6~15%。
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