Q：請問聯博美國收益基金AA穩定月配息這檔基金，是否投資美國市場？名稱有標示非投資等級之高風險債是什麼意思？A2、AA、AT有什麼差別？要挑配息高的，還是挑投資幣別？我還沒要退休，每月領息需要性低，不領又覺得虧本，該如何選？              （網友 板橋小牛）

A：這檔基金的公開說明書提到，至少有65%資產會投資於美國所發行的債券；再看指標指數：50%巴克萊資本政府債券指數、35% JP摩根全球新興市場債券指數、15%巴克萊資本高收益2%限制指數，其實配置原則很像一般全球債基金。

基金投資的平均信用評等是BB（屬於非投資等級債），基金名稱旁也有註明「有相當比重投資於非投資等級之高風險債」，可以判定這是高收益債基金。我常強調，投資基金要從多面向觀察，會更清楚基金屬性。

A2、AA、AT則是代表不同的配息條件，這檔基金的「A2」是不配息，「AA」與「AT」都是每單位固定月配息。不過，「AT」的配息當中，有包含基金管理相關費用，因此配息率較低；「AA」則是配息當中不含基金費用，配息率較高，但費用會從淨值中扣除，而這些資料都可以向基金公司取得。

很多投資人喜歡配息，而且只看配息率，覺得愈高愈好。其實要看的應該是「總報酬」（淨值的資本利得＋配息）。一般來說，不配息（配息再滾入）的總報酬率要比配息來得高才合理，如果沒有，就是經理人操作績效欠佳。台灣投資人持有高收益債基金的比重相當高，無非就是喜歡配息的利益，但是如果你沒有現金需求，當然還是滾入再投資。也要留意，當基金配不出息，就會從本金配出，淨值就下跌；所以配息高、總報酬率低，反而不好。

債券基金提供多種幣別，主要是滿足不同投資人的需求，例如有外幣資產，且有實際外幣需求（如孩子在澳洲念書會用到澳幣，或家人在南非經商會用到南非幣），就可考慮用該外幣扣款該幣別計價的基金。此外的一般投資人，就要注意流通性跟穩定性，首選美元、歐元這種流通量大的貨幣，並且避開冷門幣別。

輕鬆優退你心/行動了嗎？