(2008/7/21)本益比水準已合理，利率與歷史經驗則顯示可能持續震盪
近期印度股市大幅下跌後，預期本益比由波段高點20倍以上修正至今已低於15倍，接近長期平均的13倍。若與整體新興市場或亞洲不含日本股市比較，印度股市本益比溢價程度已下降至約14%，顯示價值面已進入更合理的水準。
過去資料顯示印度債券殖利率變化與本益比具有負向關係，而在通膨與升息持續之下，殖利率仍有攀升空間，不利未來本益比變化。雖目前印度股市價值面已落入合理的區間，但在殖利率水準攀升以及國際股市的因素之下，本益比可能再下修至低於長期平均水準。