(2008/8/5)近期震盪最劇烈的市場，非印度股市莫屬。印股先是在半年內市值遭到腰斬（美元計價），爾後又在外資反手加碼下自底部翻揚，指數起伏幅度之大，投資人恐怕看得眼花撩亂。匯豐中華研究團隊指出，雖然印股動向看似難以捉摸，但仍可從通膨控制、政治因素，和經濟基本面3個面向觀察。整體而言，印股動能仍強，未來2-3年中長線行情依舊可期。
政策壓抑物價飆漲，通膨警報可望盡早解除
今年6月印度躉售物價指數增幅高達11.4%，創下近13 年來新高，其中以食物與能源漲幅最為可觀。為抑制通膨，印度央行於7/29調高附買回利率與銀行現金準備率至9%，短線上雖對股市表現造成影響，但由於目前油價已回落到每桶125美元左右價位，只要原物料價格不再續揚，印度通膨情形將可望在第3季或第4季舒緩，屆時印度通膨警報就能解除。
政治紛擾落幕，股價政策風險反應完畢
由於再過11個月就是印度大選，在印度國會通過對總理辛哈的信任案投票後，將對印度股匯市產生正面催化作用。只要印度政府在接下來的幾個月中有計畫地進行改革，配合上印度盧比匯率落底反彈，在貨幣轉強的推升下，印股表現應不會令人失望。
恐慌性賣壓退潮，優質投資標的浮出檯面
在本波印股下殺過程中，已有不少好股票投資價值陸續浮現；如一線房地產相關類股即受到體質不佳的二線類股拖累，導致修正幅度高達75%；儘管房地產相關個股需要消化央行升息所帶來的衝擊，但股價跌深正是值得投資人留意的最大利多。其它還有體質強健的科技與汽車類股，都是現階段佈局不錯的對象。