評估利空狀況
從寶雅近10年的K線圖中可看出,目前股價跌至接近2015年股價,但是無論是毛利率、稅後淨利率都穩定成長,也無任何利空新聞,股價隨大盤波動為自然現象。
寶雅近10年的K線圖
資料來源:CMoney理財寶。資料時間:2018.09.15
寶雅近10年的獲利能力指標
資料來源:財報狗
風險在4大項目中,只有通膨風險。通貨膨脹或原物料上漲,可能會侵蝕其獲利。
1.關鍵人物風險。
2.政策風險。
3.通膨風險。
4.科學與技術風險。
替個股綜合評估
總結上方資料,寶雅無論從護城河項目、財務狀況或是風險項目,都是一家好公司,從台南發跡,近幾年在北部快速展店,獲利、毛利率都逐年攀升,雖然目前是台灣最大的美妝生活雜貨專賣店,但是康是美、屈臣氏等競爭者強敵環伺,加上日本藥妝等外國品牌加入,另外網購消費者增加,是否會影響到實體店面獲利,這都需要好好觀察。(環敵強伺好好笑XD)
艾蜜莉定存股估價
寶雅近5年平均EPS 10.13元,去年淨利更創歷史新高,但使用艾蜜莉定存股軟體來估價,寶雅目前的股價298元,過於昂貴,因此我暫時不考慮買進。
寶雅的估價
資料來源:艾蜜莉定存股,2018 Q2財報。資料時間:2018.09.15
結論》買賣策略
考量寶雅的個股分數為6.5分,因此我會列入觀察名單。如果未來股價落入便宜價134.60元上下,且判斷當時的利空是短期利空,非長線衰敗,我會考慮拿出一部分的資金投入,但因為個股分數不高,因此我最多僅分2批投入。
股價落入便宜價時134.60元投入第1批,便宜價8折107.68元時(134.60*0.8=107.68)時投入第2批,但也有可能未投入到第2批時股價就回彈,但這樣也沒關係。
如果以長期投資的角度看來,進場較佳的時間點應是在公司體質沒有轉壞,而股票有短期利空導致股價落入便宜價時買進,耐心持有股票領取股利,待營收成長,股價再度往上攀升時,設定好自己的停利點,如獲利20%即出場,如此一來,股價下跌時可以安心持有領股利,股價上漲時又可以賺取價差獲利了結。
本文經授權轉載自小資女艾蜜莉的理財學
艾蜜莉—自由之路
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小檔案_艾蜜莉(張紫凌)
出 生:1982年
學 歷:長榮大學大眾傳播系
現 職:金融研究員
著 作:《小資女艾蜜莉:我的資產翻倍存股筆記》、
《艾蜜莉教你:自動化存股小資也能年賺15%》
操作戰績:將180萬元本金透過逆勢價值投資,在5年多內翻成425萬元資產
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