ETF歷史報酬回測和波動程度
1.QQQ報酬率高，但波動最大
若觀察DIA、QQQ、VTI在2008年～2018年歷史績效，（VOO在2008年尚未發行）2008年回檔最大的是QQQ，修正達41.73%，但2009年反彈幅度也最高，單年繳出54.68%的漲幅。

歷史報酬回測
圖片來源：portfoliovisualizer

從數據觀察，若於2008年投資1萬美元到QQQ上，至2018年底，資產總額將成長至3萬3,476美元，年化總報酬率高達11.61%，但QQQ標準差（衡量波動的數據）也達17.98%，波動程度明顯較DIA、VTI來得高。

2011年～2018年，DIA、VOO、VTI報酬／風險相近
若取2011～2018年為回測期間，此時VOO已上市流通交易，從回測數據觀察，DIA、VTI、VOO報酬率、標準差相近，當中僅有QQQ差異較大，雖然波動程度相對大，但報酬率突出，達到15%，與台灣50（0050）相比，勝出許多。

各大ETF年化報酬率與波動度比較
數據來源：portfoliovisualizer

QQQ與0050，2011～2018年累績報酬走勢圖
圖片來源：MoneyDJ

快速結論》
美國在世界上的領導地位，在近年內應該難以撼動，就企業的競爭而言，微軟、蘋果、亞馬遜這些最頂尖的科技公司，也都是聚集在美國，由於ETF包含一籃子股票，選擇DIA、SPY、QQQ、VTI起手，能有效分散單一公司營運風險，對海外投資新手，應該是適合的方向。

為何長期投資美股ETF勝率高？
在ETF之父約翰柏格（John C. Bogle）所撰《共同基金必勝法則》當中，有詳細討論報酬率的性質，「為什麼美股能提供7%的長期實質報酬率？」，答案是：幾乎完全來自美國企業的盈餘和股利成長，以道瓊指數為例，衰退的企業會被踢出指數成分股，因此在汰弱留強的機制下，會確保納入指數的公司，實力在一定水準上，而這些公司會不斷創造盈餘、長期投資人也能持續獲得股利，上述論點應可解釋為：長期投資美股ETF勝率高的原因。

長期投資美國ETF勝率高
圖片來源：visualcapitalist.com

「如果你喜愛你的花園，你不會在意在裡面工作和等待。那麼到了適當的季節，你一定會看到花園內花繁葉茂。」——《共同基金必勝法則》

本文經授權轉載自雞尾酒投資Bar

小檔案＿翁祥維

出生：1993年
現職：CMoney 財經專欄作者
簡介：對投資有極大的熱沈，喜歡接觸變化莫測的金融市場，並思考、記錄市場的脈動，賦予文字價值。目標是在操盤生活中，淬鍊出「穩定獲利、戰勝大盤」的交易系統。

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