原文：成長股CP值比較法

每當我們在購買3C商品時，往往會考量其CP值（cost-performance）。它又稱性價比，是用來權衡商品在性能與價格之間的關係是否「物超所值」。而本篇文章將要教大家如何分辨成長股的CP值。

英特爾的前執行長安德魯．葛洛夫在《葛洛夫給經理人的第一課》書中曾經說過：「我們不僅要辛勤工作，還要懂得如何工作。為了有較高的產出，一個經理人應該把心力放在槓桿率較高的活動上。」

而投資也是一樣的道理，為了有較高的報酬，一般投資人應該把心力放在槓桿率較高的成長股上。那麼我們會遇到的一個問題是：要如何挑選和分辨較佳的成長股呢？

在《銷售的科學》這本書中有提到：行為科學家丹尼爾．莫瓊進行一場實驗，是要求消費者買下DVD播放器。當展示區只有1台時，只有10%的人購買，然而，2台不同品牌的播放器一起展示時，銷售率提高到66%。

原因是，當產品或服務沒有相似的事物可供比較，大腦就很難確認價值，決策流程也往往會因此卡住。當有另一個競爭品項時，大腦就會自動地個別估值，然後選擇出最好的那一個。這樣的評估大幅降低了對風險的感受，以及對做錯決定的恐懼。

所以，我們在選擇成長股時，必務要透過比較的方式選擇。但接下來我們還會碰到另一個「差異性」的問題？因為對大腦來說，要對不相似的選項一一分析，是一大考驗。例如，下表顯示是不同產業的2家公司，請問你會挑選哪一家？

由於目前已經公布了這2家公司第2季的財報，所以我們可以先將第2季（半年報）的EPS乘上2來預估今年EPS的成長率。由數據得知，這2家公司皆呈現高成長，但好像A公司比較好，因為目前股價較低，且預估成長率較高。但細看一下，A公司的本益比偏高了，好像風險也比較高？