(2008/9/5)暑假結束，外資準備歸隊，此時正是衝刺「投資新學年」的關鍵時刻！檢視上學期成績單，投資資優生新興市場適逢美國次貸及通膨影響而大幅回檔，投資人面對跌跌不休的股市心中不免疑惑，新興市場是否已失去昔日光芒？對照散戶的恐慌，國際級大師反而因為新興股市修正超過合理價位，顯得見獵心喜。
投資機會誘人，大師也吃閉門羹
最懂得危機入市的大師首推巴菲特，他最近接受CNBC採訪，透露不久前曾報價5億美元打算買進中國股票卻遭拒。這個訊息顯示：第一，巴菲特對中國的經濟前景仍然相當看好；第二，中國政府已打算出手挽救股市，不想讓巴菲特撿現成便宜，畢竟巴菲特已在中石油狂賺了30億美元。
回歸投資基本面，金磚四國價值浮現
除了中國，金磚其他3國的股市本益比也都跌到歷史低檔。巴西股市在前波通膨壓力下，一口氣跌了28%；但最近通膨降溫，巴西再度吸引投資人目光，連先前看空巴西股市的墨比爾斯，也回頭讚揚巴西的蓬勃內需商機；尤其巴西大型銀行經過這波修正，2009年預期本益比已由前波高點10.7大幅滑落至8.9。
另一個被嚴重低估的市場則是俄羅斯；此次俄羅斯攻打喬治亞，將俄羅斯股市至少打掉14%市值，加上油價回檔，俄羅斯股市本益比已跌至8.7倍，是2年來最低水準。
平衡資產配置，新興市場的不悔投資之道
2003年高盛提出金磚四國報告，擦亮新興市場投資光芒。如今全球經濟陰霾籠罩，投資人信心薄弱，不少人停扣贖回，似乎忘了新興市場的成長潛力是屬於長線趨勢而非短期的暴發戶經濟。