(2008/9/11)在美元轉強、企業獲利優於預期、以及通膨壓力舒緩等3大因素加持下，美股下半年表現將有機會優於其他成熟市場。匯豐中華研究團隊指出，美元從7月中旬以來明顯轉強，美元指數截至9/4，已從低點強力反彈8.5%，在新興市場股市表現相對疲弱之際，對於美系資金回流本土，將有推波助瀾作用。
力爭上游，美國企業勇渡金融風暴
按照美國企業財報公布結果顯示，S&P 500大企業已有430家公布財報結果；雖然總盈餘較去年同期下滑22.67%，但仍有68.1%的企業獲利優於分析師預期，若扣除金融股獲利，成長幅度達3.8%。10大類股中，科技類股成長幅度最高達19.62%，衰退最多者則以金融類股和消費耐久財類股為主，分別下滑90.97%和65.73%。
美國經濟續成長，昂首7大工業國
雖然次貸風暴震央來自美國，但7大工業國裡，美國仍屬成長中經濟體。美國商務部日前公布第2季GDP年增率達3.3%，遠高於市場預期，其中主要是因為出口貿易增加、存貨跌幅縮小，有助整體經濟成長所致。相對之下，德國、法國、義大利、加拿大及日本，GDP 皆出現負成長，這也是美股表現可望優於其他成熟市場主因。
金融變數仍高，風險意識不可少
匯豐全球趨勢組合基金經理人提醒，美股近期雖然出現反彈，但同時也潛藏變數；其中，受限美國房屋存貨壓力，房屋價格修正仍有機會危及金融穩定。再則，銀行近來大幅緊縮銀根，恐不利企業經營和消費端需求，進而造成對股市的影響。匯豐中華建議，若這些因素發生變化，投資人最好轉向防禦型操作，以降低市場變動風險。