(2008/10/7)美國財政部所提金融紓困方案峰迴路轉，不僅讓全球股市劇烈反應，連向來被視為資金避風港的美國公債，也出現巨幅波動。匯豐中華研究團隊指出，由於市場多預期美國可望在10月底降息，目前美國公債還是有意佈局固定收益市場投資人的首選。
市場不安情緒上升，避險資金湧向公債
按照Bloomberg資料統計，美國10年期公債殖利率在九月份22個交易日中，有6次殖利率變動在10個基本點（bp）以上。其中9/15受到雷曼兄弟破產消息影響，資金大量湧入公債市場，10年期公債殖利率一舉滑落33個基本點，此現象不僅意味債市受到非理性買盤推升，也透露出金融市場強烈的不安氣息。
利率趨勢明顯，債券投資價值受青睞
雖然債券市場波動度明顯上升，但由於美國經濟走緩，預期美國聯準會維持目前利率水準的機率頗高，甚至有可能進一步採取降息措施，高評等美國政府公債，仍是現階段最受看好的投資工具之一。以摩根大通美國公債指數來看，從去年6/13以來就節節攀升，累計至今年9/30為止，已大漲14.84%。
市場波動劇烈，債市操作難度明顯升高，匯豐中華建議，現階段可以運用「分批買進」原則進行債券佈局，在殖利率大幅彈升之際，逐步加高債券部位；或是以定時（不）定額方式投資匯豐聚富平衡傘型基金，一方面低檔佈局股市，一方面建立完整股債組合，以面對目前詭譎多變的投資市場。
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