(2008/10/31)第三、外匯風險不適配置。東歐各國外債依存度普遍偏高，家計單位更是累積大筆以外幣計價的家庭負債。不僅如此，外國投資人亦持有相當大部位以當地貨幣計價的投資商品。例如，土耳其、匈牙利、波蘭及捷克非當地居民所持有之當地貨幣計價的股票和債券就分別占30%、18%、17%及10%。當金融市場發生劇烈變動時，這種外匯風險的不適配置，會更加大金融市場的波動。
綜合上述分析，預期未來國際資金將持續撤出新興市場、美元資金仍舊緊俏，此將加深匈牙利、哈薩克、烏克蘭、俄羅斯等國之外匯及金融市場風險。在投資信心普遍不足之下，東歐國家外匯風險恐會延燒到拉丁美洲及新興亞洲。
全球金融動盪，新興市場緊急戒備
●至2009年新興國家有3,064億美元公司債務到期，再融資問題成一大挑戰
過去新興市場金融危機都是由政府部門的債務及融資問題所產生，但不同的是，這次主要是因新興國家銀行及企業財務惡化所引起。統計全球新興市場，僅2007單一年度，新興國家銀行的聯貸案金額就有4,640億美元，發行1,500億美元的歐洲債券(Eurobonds)，2,100億美元的新股上市，金額創歷史新高。
然而全球金融風暴之下，新興市場債券發行量呈現急凍，至今年8月初新興市場僅發行30億美元主權債，以及8.8億美元的公司債。大部份新興市場公司的財務狀況已出現極大挑戰，自今年9月份以來公司債信用利差大幅攀升，其所反應的風險不外乎是擔憂未來再融資問題(尤其是海外市場的信用取得)，以及新興匯價及商品價格的重挫。