ETF的淨值跟市價有何關聯？達人：「折價」時適合買進，「溢價」時適合賣出！

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撰文者：HC-Sunny愛Money專欄　更新日期：2019-12-27

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關鍵字：

台股　 ETF　Sunny愛Money　HC　折溢價

原文：投資ETF這個一定要懂，買賣前先看折溢價

ETF的折溢價
ETF持有一籃子的股票，是可以在股票市場中買賣的基金。由於持有一籃子公司，因此ETF有「淨值」，反映的是所持有的公司其市價總和，也就是這檔ETF的真實價值。ETF由於可以在股票市場中買賣，所以也有其「市值」，反映的是目前市場上所有投資人交易這檔ETF買賣的成交價。1檔好的ETF，追蹤能力要好，即要讓淨值跟市值兩者愈接近愈好，也就是追蹤誤差愈小愈好。

當目前ETF交易價格市值超過了ETF本身的淨值，這時候就叫做「溢價」。溢價是因為投資ETF的人不停追價購買，明明淨值只有50元，但是還是有人願意用52元買進這檔ETF，這時候就會發生溢價。如果要買賣ETF，溢價的時候比較適合賣出，因為賣的比真實價值來得高，當然算賺到。

當目前ETF交易價格市值低於ETF本身的淨值，這時候就叫做「折價」。而折價是因為ETF被大量賣出導致股價持續下跌，明明淨值就是50元，但還是有人想要盡快拋售，可能48元就願意賣出，這時候就會發生折價。如果要買賣ETF，折價的時候比較適合買進，因為買的價位比真實價值還低，相對來說較便宜。

而ETF會有一套「套利機制」，使它的市值和淨值不會有太大的差距出現。但難免還是會有折溢價，交易量愈高的ETF，市場上投資人頻繁的交易，會讓折溢價的幅度減少。若是遇到折溢價幅度較高的情形，投資人就能利用上述特性找到較合適的買賣時機點。

如何查詢ETF的折溢價
如何查詢元大ETF的折溢價
如何查詢富邦ETF的折溢價
（這邊是比較即時的資訊）

如下圖，舉例來說如果我想要投資元大永續ESG ETF，可以先了解折溢價的狀況，如下圖。可以看到目前元大永續ESG ETF在2019年9月10日17：00的即時估計淨值表當中，顯示是溢價，幅度為＋0.29%，已經是有點偏高，若這時候買就比較容易買貴。1檔好的ETF折溢價幅度控制在－0.1%～＋0.1%以內是比較正常的區間。

ETF過去市價與淨值查詢
良好的ETF，其市價與淨值最好長期可以保持貼近。我們可以透過Money DJ提供的圖形化工具，了解市價與淨值的狀況（這裡的資料較不即時，每天只會更新一次）。

查詢方式，以下說明以00850為例：

Step 1
連結到這個網站，找到右側點擊ETF（如下圖），輸入ETF股票代號00850按下搜尋。

Step 2
進去後會直接跑到「淨值表格」這個頁面，如下圖即可了解近期市價與淨值的走勢。

本文授權轉載自Sunny愛MoneyETF理財網，非經同意禁止轉載

小檔案＿HC

作者為清華大學資訊工程系、台灣大學數學系碩士畢，現職科技公司資深軟體工程師。逾十年的投資實戰經驗，曾出書《睡美人投資法則》。部落格文章多次受《Smart 自學網》《商周財富網》等邀請轉載。也曾接受《今周刊》、《鏡週刊》媒體採訪。2014 年創立 HC 愛筆記財經部落格，目前總瀏覽人次達 190 萬。自身投資哲學首在降低投資成本，輔以全球化的股債投資組合，是買進並持有的長期投資人，也期許每位散戶都能成為自己最佳的投資理財顧問。