展望後疫情時代金價走勢，專家認為，受惠於避險買盤進場，支撐金價下跌有限，後續隨各國解封，大環境潛在風險仍高，估計金價上看每盎司1,800美元。

台灣銀行貴金屬部副理楊天立表示，觀察近2個月金價一直在1,670至1,745美元間盤整，掉到1,700美元以下就有買盤進場，但一走到1,700美元上方，買盤就會縮手，反映投資人大多都是怕、但還是想買，然後一邊買、一邊怕。

楊天立指出，一方面投資人很清楚，後疫情時代經濟無法很快恢復，這樣的風險意識，使金價仍有支撐，但另一方面又覺得各國政府一定會全力撒錢救市，股票等資產市場猛烈上漲，相對在金市就沒有追高意願，導致金價近期一直來來回回，方向不明。

楊天立認為，即使如此，仍看好金價今年可能挑戰1,800美元價位，因為各項風險事件的發展其實沒有太大改變，只是何時會再爆發、升溫，市場風險仍多。首先，雖然各國陸續解除管制措施，但疫情仍在持續，只是為了經濟不得不逐步解封，實體經濟風險還是很大。

楊天立說，其次，全球政府的貨幣政策幾乎都維持量化寬鬆，低利率、負利率或零利率環境對金價將形成一定支撐。

楊天立表示，再者，如今利率已經很低，但實體經濟風險不知何時才能解除，當貨幣政策工具無力刺激經濟、支持經濟，可能造成新風險；而當錢都跑到金融市場，但實體經濟一直未能見起色，投資人也擔心，未來是否會有資產膨脹的問題，甚至轉向通膨問題。

楊天立指出，投資人也並未遺忘，美中貿易戰角力風險仍在，尤其在年底美國總統大選前，美國總統川普可能再對中國出招；先前因疫情暫時被大家遺忘的地緣政治問題也持續存在，包括南北韓、南亞、中東、北非、俄羅斯等都有事件發生，加上還有歐州經濟不佳、英國脫歐等風險存在，都是有助支撐金價走揚的因素。

楊天立分析，雖然過去市場常說金價「久盤必跌」，當陷入長期盤整，後續就可能下跌，不過近期金價又一直跌不下去，主要在於有避險買盤支撐，觀察西方為首的機構投資人及散戶也都在買進黃金，相對實體黃金需求則因各國疫情封鎖而疲弱，各國央行也停止增持黃金。

楊天立觀察，現階段全球央行的黃金儲備並沒有太大變化，前幾年增持的俄羅斯，因國內就有生產等因素，已宣布停止購買黃金，原本買得多的中國、土耳其這兩個月也沒有再增加購買，疫情期間，央行資金都用來救市，不僅沒有餘力增加黃金儲備，後續若要再加大貨幣寬鬆力道，可能還會出售黃金。

綜合上述分析，楊天立預估，短線金價漲到1,750美元將面臨不小壓力，但中長期來看，金價仍將走揚，今年仍有可能上看1,800美元。

小檔案＿中央社

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