如果明天就退休，且手握1,500萬元，你該如何找到適合退休的最佳股票呢？
依照先前這篇文章「Firstrade美股資產配置2021年5月份檢驗，如何使用4%法則，達成財富自由。」試算，我們知道如果只是用元大高股息ETF（0056），與TLT美國20年期國債ETF（00679B）來做股債資產配置組合，在年需退休金60萬元的目標之下，雖然每年可以產生55萬3,983元的穩定股息現金流入，但總計仍將會有4萬9,138元的缺口。
所以，如果我們可以透過主動與被動的配置投資，冒點小風險，是不是有辦法把這個缺口補足，實現真正的4%法則退休計畫？
適合退休的股票
首先，你需要知道為了退休而尋找的股票配置，與你投資生涯任何時期的投資標的大不相同，不管是即將退休，抑或是為了10年後的退休而做的準備，你所選擇的股票配置標的，不是上下波動很高的高科技股，或是當前最熱門的題材股、短線的投機股，也不是為了賺取短線的價差，享受交易的刺激，而冒著失去退休金的風險，反而是最無聊，不用費心過度交易，每年就有固定的現金股息流入，穩定配發高股息的股票。
股債配置比率
另外，為了抵禦股票的大幅波動，我們會配置與股票負相關的債券，來降低資產配置的風險，雖然，債券的波動與配息，相當符合我們對於退休標地穩定的要求。只是，如果我們聽從財務金融專家的建議，依照年紀來當做股債資產配置的比率設定，例如60歲，即配置60%的比重在債券上，配置40%在股票上，那會有什麼樣的結果呢？
圖片來源：JC@財富自由的路上
舉例來說，用元大高股息ETF（0056）與TLT美國20年期國債ETF（00679B）的股債資產組合，我們可以發現缺口變大為17萬1,046元，原因是現在的2%債券殖利率，已無法滿足4%法則。
以前的債券殖利率可以支撐我們退休後的穩定現金流，但現在債券的2%殖利率，真的無法支撐我們未來的支出（還沒計算每年通膨的侵蝕）所以，這個單純以年紀作為資產配置的比率設定，經過資本市場的瘋狂與貪婪之後，我們需要加以靈活的變化，不然，未來捉襟見肘的情況只會屢見不鮮。
股債配置缺口
所以，是不是不要配置債券就可以避免產生這樣的缺口呢？
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如果著眼於殖利率，把資產完全配置在股票上，可以提高股息現金的流入達到61萬6,498元，完全支撐了年需退休金60萬元，還有多餘的1萬6,498元可以再投資，完美解決4萬9,138元的缺口問題。
只是，如果著眼於退休所需的穩定性，把全部資產配置在年化標準差18.7%的0056上，這樣的波動幅度，將使得退休所需的穩定性大打折扣，進而影響到持有資產配置的信心，打亂退休計畫。當然，如果你可以無視於這樣的波動，而信心滿滿的持有資產組合，我覺得這樣的配置，最後就只剩下0056的殖利率風險了。
適合退休的配置
為了減少股票的劇烈波動、穩定的睡好覺，我們或許還是應該保有一定比重的債券配置，當股票在景氣下降循環中，出現資產縮水的狀況時，讓債券來支撐著整體資產配置的淨值，有效的穩定信心，不至於會做出讓自己後悔的決定，我想這是債券給於我們最大的幫助。
在配置一定比率的債券之後，如何弭補債券低殖利率的缺口，或許是我們可以為資產配置做出努力的方向。
主動與被動
假設，我們除了配置在0056這類被動投資標的外，想靠著主動投資尋找高殖利率標地來彌補債券的缺口，還記得我們前面的假設——明天就退休、手握1,500萬元，你將如何調整你的資產配置這個問題嗎？該如何選擇適合退休的股票呢？
重點1：穩定的配息紀錄
在為了退休的資產配置找尋股票時，可靠且一致性的股息收入，至關重要。
重點2：雞蛋不要放在同一個籃子裡
不同的產業都有不同的景氣循環，所以，永遠不要把雞蛋放在相同的籃子裡，應該從不同的產業中去挑選，比如：基礎材料類、周期性消費類股、非週期性消費類股、公用事業、房地產投資信託、金融服務等...。
舉例來說，統一（1216）連續38年配發股利，合計為73.45元，近5年股息分配率在70%～82%以上，近5年的平均股利為3.06元，剔除2018年的5.5元股利發放較高的情況，近5個股利發放年度，平均股利仍有2.36元的水準，符合穩定配息的重要條件。
魔鬼的細節
圖片來源：JC@財富自由的路上
我們把統一（1216）、台汽電（8926）、兆豐金（2886）加入原有的股債退休資產配置組合後發現，還是有2萬1,183元的缺口出現，再看看以股利殖利率來評價的股價，大多已超過合理價，使的殖利率還是低於4%，離我們4%法則有點遠，因此目前要以存股來退休，還是要多多慎選產業與個股，才有機會讓4%法則實現。
例如兆豐金的股利殖利率就來到了4.8%，不僅符合4%法則，也透露出金融股的高股息殖利率特性，非常適合成為退休資產配置計畫中的一員。
所以，你發現魔鬼的細節了嗎？
本文經授權轉載自JC@財富自由的路上
小檔案_JC@財富自由的路上
我是JC，一個在尋求財富自由的路上不斷跌倒的人，如果有一個詞可以來形容我，那應該就是"笨蛋JC"了。 花了我數不盡的白天與黑夜，從懵懵懂懂到略有領悟，磨破多少次膝蓋，總是那麼地椎心刺骨，為何大人的世界裡，沒有沙地可以跌倒，讓失敗不再那麼地需要畏懼。 讓我們可以安心的成為我們自己。
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