現金流量表，乃企業在一固定期間內，現金流動情形的活動報告書。企業能否繼續經營下去，完全取決於手上有沒有現金。

這樣說一點也不誇張。就算公司一直有賺錢，但手上資金短缺的話，還是有可能會破產。相反的，就算帳面上一直是赤字，但手上持有現金，還是可以繼續營運下去。現金流的重要不言而喻。

現金流如此重要，把它的流向做成財務資料報告給外界知道，這樣的資料便稱為現金流量表。

現金流量表完成後，有一個地方是我們要特別注意的。那就是以股東為首的投資人，在審視公司的營運狀況時，不要只看帳面上的獲利數字，應該注意代表實際可運用資金的現金流有多少才是。

換句話說，要觀察一家公司是否真的有賺錢，現金流量表也是一個很重要的參考。

現金（cash），指的是鈔票、存款，或是任何可以馬上換成現金的安全性金融商品。

而現金流（cash flow），則是指這些現金的流入與流出，即流動的情形。

現金流量表，是把企業在一固定期間內的現金流動情形，分成3部分統計。具體來說，這3部分為營業活動、投資活動與融資活動。

第一類的營業現金流量，是公司因營業活動所產生的現金流入或流出。

大部分企業都是透過營業活動賺取利潤，因此，營業現金流量多為正值。而營業現金流的計算，須從損益表中記載的盈餘（正確地說為稅前淨利）出發，就損益表中不影響現金的項目進行調整。

具體來說，是怎樣的調整呢？主要有兩個重點：①是折舊費用（投資在設備上的金額，在該設備使用的期間，將逐期轉列為費用，是為折舊。）要加回去。因為在購買的時候就已經扣除全部現金了，本年度只是進行分攤，並沒有造成任何現金的變動。②是應收帳款、存貨資產的增加或減少，會因時間的延誤而造成現金流與盈餘統計上的落差，這部分也須調整才是。

其中的②與所謂的營運資金有關。營運資金是公司為求營運下去必須準備的資金。以實際情況而言，營運期間會不斷有應收帳款或存貨等資金產生並變動。因為這營運資金的增加或減少，使公司一定時期內的淨利與現金流量出現了落差，所以有調整的必要。

舉例來說，應收帳款增加，表示銷售的收益雖有增加，但貨款還沒收到，不會有現金流入，因此在計算現金流量時，就得把應收帳款增加的部分從淨利中扣除。

相反的，應收帳款減少，表示不僅銷售獲得利益，貨款也已經收回，確實有現金流入，故必須把應收帳款減少的部分從淨利中加回，才是實際的現金流量。

然後是存貨。存貨愈多，代表押在上面的資金愈多，因此在計算現金流量時，必須把存貨增加的部分從淨利中扣除。相反的，存貨減少，代表公司只需少許庫存就能運轉，不需要那麼多現金，故存貨減少的部分應從淨利中加回，才是實際的現金流量。

換句話說，應收帳款或存貨增加，代表公司為了維持營運所需的資金─營運資金增加，必須從淨利中扣除。相反的，營運資金減少，則須從淨利中加回。
因此，為了讓來自營業活動的現金流增加，不但要想辦法增加獲利，更要做好營業資金的控管，讓應收帳款或存貨不要增加才是。

第二類的投資現金流量，是公司因投資活動所產生的現金流入或流出。

具體來說，可以分成設備投資、併購其他公司等與本業有關的投資，以及用多餘的錢買入有價證券等與財務操作有關的投資。投資的話，現金就會流出，所以現金流會是負的；賣出設備、事業或有價證券，現金就會流入，所以現金流會是正的。通常花在設備投資或併購的錢都很大筆，所以因投資活動產生的現金流大多是負的。

最後因融資活動產生的現金流，是企業與出資者（銀行或股東等提供資金給企業的人）之間因資金往來所產生的現金流入或流出。

與股東之間的資金往來，有增資、配發股息、購買自家股票等；與銀行之間的資金往來，有增加或償還借款；至於與一般投資人的往來，則為發行或償還公司債。其中，增資、借款增加，或是發行公司債，可以讓現金流入，故現金流為正的。相反的，配發紅利、購買自家股票、償還貸款或公司債等，則會讓現金流出，故現金流為負值。

若公司處於積極成長階段，為了投資必須找更多錢進來，這時的融資活動現金流通常為正的；若公司處於穩定發展階段，就有多餘的錢可以拿來還債或配發給股東，這時的融資活動現金流通常為負的。

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金融教授教你從財報3表找出會賺錢的公司：從財報學買飆漲股
作者：西山茂
譯者：婁美蓮
出版社：幸福文化
出版日期：2021/11/17

作者簡介_西山茂
早稻田大學經營管理研究所教授。

畢業於早稻田大學政治經濟系，取得賓夕法尼亞大學沃頓商學院MBA碩士學位。曾任職於全球最大會計事務所德勤日本，並於西山聯合會計事務所負責審計、企業收購支援、股票公開上市支援、企業研修等業務。2002年進入早稻田任教，2006年起擔任現職。早稻田大學學術博士、合格會計師。重要著作有：《企業分析綱要（準則）第2版》（企業分析シナリオ第2版）、《商業・財務入門》（入門ビジネス・ファイナンス）（以上為東洋經濟新報社）；戰略管理會計改訂2版》（戦略管理会計改訂2版）（鑽石社）、《想要出人頭地就一起學會計・財務》（出世したけりゃ会計・財務は一緒に学べ）（光文社新書）、《増補改訂版英文會計的基礎知識》（増補改訂版英文会計の基礎知識）（Japan Times）、《藏在職場裡的77個會計法則》（ビジネススクールで教えている会計思考７７の常識）（日經BP社）等等。

譯者簡介_婁美蓮
台中人，台灣師範大學國文系畢。譯有：《擁抱不眠的夜》、《黃泉歸來》、《白色巨塔（上）》（以上為麥田出版），《惡意》、《半自白》、《米樂的囚犯》、《第六個小夜子》（以上為獨步文化出版），現為專職譯者。