超額分配的股票

以寶雅（5904）為例

寶雅（5904）是上述5檔股票中超額分配最多，2022年每股盈餘20.26元，公司決定發放現金股利23.9元，股利創歷史新高，盈餘分配率為117.9%，超額配息十分大方。2022年因應疫情變化，寶雅（5904）保留了較多現金以應對營運需求，現在疫情逐漸解封，來客數、客單價都較之前成長，營運已恢復到正常水準，因此將2022年保留的部分現金在2023年配發給股東。

圖片來源：nStock

寶雅（5904）獲利方面連續5年都有獲利，近5年完成填息的機率是80%，填息象徵的一種穩定的現金收入，可以為股東提供一定的經濟保障。

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以中華電（2412）為例

中華電（2412）是老牌存股標的，電信業好懂又獲利與股利穩定，依舊是投資人喜愛的名單。中華電（2412）2022年每股盈餘4.7元，公司決定發放現金股利4.702元，配息比盈餘高了一點，可以說是100%的盈餘都給了股東。

除了2023年之外，過去幾年的配息率也都是100%左右，回歸到文章一開頭有提到，會超額配息或是100%配息率的股票可能是產業成熟，套用在中華電（2412）身上很實用，電信業已經是相當成熟的行業了，所以不大需要將太多現金留在公司使用。

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中華電（2412）獲利方面連續5年都有獲利，近5年完成填息的機率是80%。中華電（2412）的填息表現跟寶雅（5904）差不多，不過中華電（2412）長期配息率差不多是100%，這樣有一個缺點是：限制了未來成長力，中華電（2412）用於再投資、擴展業務或提高研發能力等發展較小，有可能當未來獲利下降了，即便盈餘配發率也是100%，股利金額也會減少。

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