隨著股神巴菲特(Warren Buffett)喊進日本股市、科技股大漲,加上國際券商紛紛喊出看好日股「十年一遇」的牛市帶動下,日股2023年以來漲勢凌厲,日經225指數、TOPIX指數漲幅約為15%~20%。
即便已經漲了一大段,法人認為日本仍有許多個股的股價淨值比(PB)不到1倍,深具投資價值,投資人不妨透過主動式基金,挑選短中長期績效良好的基金布局。
法人也指出,日股創下33年來新高,進一步帶動日本股票型基金表現亮眼,除了受益於低利率環境、企業獲利成長可期,評價面更是相當便宜。
超過50%公司股價淨值比小於1倍
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊表示,日本股市是全球第3大證券交易所,上市公司超過2,000家,過去10年來,日股每股盈餘成長表現領先其他已開發市場,卻是最受忽視、低估以及持倉最低的市場之一。
以日股估值來看,本益比約15.8倍,低於10年平均的16.4倍;股價淨值比只有1.3倍,在企業體質改革、積極提振獲利之下,盈餘殖利率卻有13.4%。
值得一提的是,日本超過50%的公司股價淨值比小於1倍,比重高於歐股、新興市場和美股,顯示日股存在著許多潛力標的,故成為外資回頭擁抱的首要目標。
註:資料時間為2023.02 資料來源:BofA Global Research,瀚亞投資整理 圖片來源:風傳媒日股基金該怎麼挑?法人建議「APAC」策略
東京證交所近期新規定,要求股票交易價格持續低於帳面價值的公司進行揭露補救計畫,第1階段可能是透過股票回購,提振股東投資報酬率,預期成為日本企業股價上漲的助力。
此外,日本央行2022年年底調整利率區間上限,金融股股價大幅反映,近期也傳出可能再調高;零售商(受惠解封)和原物料(需求提振)公司,也將受惠觀光開放、消費復甦、原物料價格回跌和中國重新開放等。
如果想要投資日股基金,又該怎麼挑選呢?瀚亞投資建議採取「APAC」策略:
A》Active:主動型基金為優,不受限於指數成分股,挖掘價格低估的潛力個股。
P》Performance:基金具備短中長期歷史績效可供驗證。
A》Allocation:基金持股配置聚焦潛力產業、跟上消費復甦以及產業獲利成長,例如非必需消費、金融、原物料、資訊科技等。
C》Currency:提供多元貨幣級別選擇。
瀚亞投資分析,日股經歷一波漲勢,加上外資回流,預料將瞄準體質佳、股價被低估的個股,投資人可透過主動式基金布局掌握潛力標的。以瀚亞投資日本動力股票基金為例,2023年4月底的持股配置以非必需消費比重最高(24.5%),其次為工業、金融、資訊科技、原物料。
另一方面,瀚亞投資日本動力股票基金除了有美元、日圓級別,也有美元、澳幣及南非幣等貨幣避險級別,有機會額外享受避險收益或適度降低匯率大幅波動;因應市場需求,2023年新增T3美元避險的經理費後收級別,是國內少見的投資選擇,投資人可依持有貨幣及其需求,選擇適合的級別布局。
本文獲「風傳媒」授權轉載,原文:股神巴菲特助攻!日本股市今年漲這麼多了,為何法人認為還是「很便宜」?
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