群益投顧今（編按：4月9日）發布4月財富管理月報指出，第1季整體經濟表現依然具韌性，但近期美國對等關稅措施，使企業和消費信心已大幅下滑，此恐限縮往後企業投資和消費支出，建議投資人拉高現金水位，採防禦性操作因應變局，包括美債、歐元、日元等。

群益投顧指出，川普自1月20日就任以來，為實現讓美國再次偉大（Make America Great Again）政治理念，對內責成政府效率部（DOGE）裁減聯邦公務人員並刪減非必要性開支，期待縮減財政赤字確保經濟永續發展，對外，先後對中加墨和鋼鋁汽車等課徵關稅，誓言將過去被搶走的製造業帶回美國，惟執行過程朝令夕改、變動反覆，嚴重衝擊企業及消費信心。

因此，恐將限縮往後企業投資及消費支出，美股也領先反應呈現下跌。

而4月2日川普政府再祭出對等關稅，已在4月9日正式實施，群益投顧表示，此一結果較預期的最壞情境還要更差，對東南亞課高關稅形同完全封鎖大企業中國＋1繞道出口的效益。

川普關稅政策核心是期望將製造業帶回至美國，惟此景實現並非一朝一夕，短期造成美國消費者搶在高關稅生效前大舉採購、而另一端的亞洲等地出口商因擔心高關稅侵蝕獲利而暫停出貨，例如任天堂。

群益投顧分析，供應鏈的亂局和各國後續報復性措施均將衝擊後續景氣，並造成物價高漲（如 iPhone價格可能會增加2倍）、經濟下滑甚或衰退等不確定將螺旋性上升，使全球市場避險情緒高漲，資金全面撤離風險性資產，因此，建議投資人拉高現金水位，採防禦性操作因應變局，包括美債、歐元和日元等。

群益投顧認為，歐洲採取自主供應鏈和強化內需的方向逐漸明朗，長線仍具上漲潛力。

港陸股方面，因應川普關稅，部分企業暫停出口美國，影響將視談判結果而定，建議投資人不躁進，先觀望。

本文經授權轉載自「鉅亨網」，原文：〈關稅衝擊〉群益建議拉高現金水位 防禦操作轉往這三種避險商品
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