祥碩（5269）：高速傳輸核心，AI伺服器帶動再起

在AI晶片競賽的熱潮中，AMD與OpenAI 達成合作協議，而長年與AMD維持緊密代工合作的祥碩，自然有望成為受惠者之一。

作為 高速傳輸晶片設計的領導廠商，祥碩的產品早已滲透至高階PC與AI伺服器系統，是當前AI硬體傳輸鏈中不可或缺的角色。長期穩健的獲利能力與驚人的11月慣性上漲紀錄，過去10年中，有9次在11月上漲，且平均漲幅超過12%，幾乎每到年底都有資金進場布局。

在基本面表現上，祥碩今年上半年每股盈餘達31.41元，即使第2季面臨新台幣強升的挑戰，營益率依舊高達36.47%。到了第3季，公司營收出現明顯跳升，主要是因為將併購的日本Techpoint公司納入合併報表，約有10%～15%的營收來自併購效應。若剔除這部分貢獻，祥碩的本業成長其實相對平穩，並未出現爆發式的躍進。

不過，這場併購帶來的戰略意義遠大於短期數字，它讓祥碩正式跨入車用與安防晶片領域，為未來營運開啟了新的成長曲線。若11月再度出現電子族群的年底行情，這檔股票有望率先轉強，重現過往11月的慣性上漲走勢。

微星（2377）：AI PC題材加持，歷史11月上漲慣性強

電競市場正進入新一輪變革。

過去一年，AI 不再只是運算輔助工具，而是被直接導入遊戲設計核心。日本遊戲大廠如卡普空、SEGA、Cygames、COLOPL等，都在積極布局生成式 AI。

卡普空將Google Gemini與Imagen 2用於《魔物獵人荒野》的美術概念設計；SEGA 則導入「本地端 AI」系統，用來過濾線上遊戲中的不當言論；Cygames運用AI分析玩家社群數據，而COLOPL推出的《神魔獵人月讀》更讓玩家與AI共同創作插圖。

隨著AI持續導入遊戲，應用範圍有望擴大，也將帶動整個電競生態鏈的硬體需求復甦。

作為全球知名電競與主機板品牌廠，微星長期穩居高階玩家市場，卻因過去切入AI題材步伐偏慢而遭降評。如今，隨著AI PC與 導入AI的遊戲持續增加，微星有望維持過去11月上漲率高的股價表現。

回顧近10年股價表現，微星只有2016年與2019年在11月出現回檔；2016年因前期漲多，2019年雖短暫下跌，但12月與隔年1月即完全收復跌幅。這也使11月成為微星股價的慣性轉強期。

在基本面上，AI PC、新GPU與電競筆電升級潮正推動公司營收回升。雖然第3季營收表現未見好轉，但第4季進入換機旺季，營收有望回溫，且目前股價經過修正後，已來到近五年低檔區間，法人近期賣超趨緩，隨著遊戲開發導入 AI、電競市場重獲動能，微星的產品線將同步受益。

低檔潛伏，勝過追高

當市場熱錢湧向高位股時，真正的機會往往藏在「尚未被炒熱、但11月容易漲」的族群中。

圖1：宏全股價走勢

圖片來源：玩股網

宏全屬於防守型價值股，祥碩受惠AI成長，而微星則因跌深加上遊戲持續導入AI，有望帶動未來硬體升級，這些基期相對低、具歷史慣性優勢的個股，反而有機會成為年底市場資金布局的個股。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。

本文獲「玩股網」授權轉載，原文：既然0050都是台積電的形狀了，為什麼不直接買台積電就好？

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