前陣子分享了我（編按：本文作者為玩股網楚狂人）用台積電個股取代0050的方式，引發不少討論：

有些人很糾結，覺得0050就是比較好，單押一檔台積電就是不好。
有些人說，風險很重要，寧可少賺，絕不要多賠。
也有人問，如果是想承受高一點風險去換取利潤，為什麼不是把台積換成0050正2？

其實這些討論的出發點的核心，就是「真的有所謂適合所有人的最佳商品／作法嗎？為什麼跟我認為的不一樣？」

但投資真的是沒有標準答案，你很難說什麼是最好的，甚至對你最好的，不一定對我最好；這一年績效最好的標的，不一定是明年最好的標的，看一個月最好的，不一定看半年也是最好。

投資只需要追求兩件事：「適合你的」、「績效相對好的」。這就像是找另一半，我的擇偶條件是要個性好，可以跟我一起同甘共苦，相處要很自在，不會造成我壓力，這樣就很好了，其他優點都是加分用的。

適合比追求極限更重要，有的人心臟大顆，可以槓上加槓，一樣淡定看市場，吃得下睡得著，有的人就沒辦法，別說是開槓了，All in股市都會晚上睡不好。所以比起買 元大台灣50（0050）、買台積電、買正2 ETF⋯⋯ 其實都有符合各自需求的商品選項，我分享的是我自己的評估跟適合我的策略，沒有要說服你也跟我一樣。

你覺得買0050漲得少、但跌得也少，更適合你，那我當然尊重。因為沒有什麼完美的投資標的，就像沒有什麼完美的老婆一樣。找你能接受而且在一起比不在一起更好的，而不是去追求最完美的。

找到適合你的標的以後，再來就是找績效相對好的。因為投資跟績效是分不開的，就算股性很適合你，但績效爛爆你也不會想要，也不應該去追求。但真的要追到績效最好的嗎？其實也不用，只要找相對好的，時間拉長表現就會不錯。

如何比對績效與評估風險

當然比起單押台積電，0050作為ETF還是有分散風險的作用。這個觀點我非常贊成，但我整體的配置很分散：有S&P 500、有Nasdaq、有台積電、0050正2、美債，還有一半左右很抗跌的冷門股。

這樣配置比All in 0050 更保守得多，所以我的指數與台積電部位可以稍微積極一點，承受更高一點風險去換取更高的投報率，不然整體績效會拉不上。

台積電近半年的beta值是1.5，代表波動是大盤的1.5倍，大盤漲跌10%、台積電漲跌15%、大盤跌10%。在適合我的配置下，我做出以台積電取代0050的判斷，但如果你沒有同時配置降低波動率的商品，就未必適合選擇All in 0050的你。

至於為什麼不是005正2？則跟「市場位階」有關。

以回測數據來看，正2的漲幅大約是大盤的1.4倍 ～1.5 倍，但跌幅是接近2倍。當然這只是某段時間的回測結果，不是任何時間週期都是這樣。以過去10年來說，0050的還原權息漲幅是426%，而0050正2的漲幅是1,565%，超過0050的3倍。

所以之前相對低檔的時候，我是配置正2更多的，只是因為台股漲多了，漲多就是最大的風險。

從低點漲了超過1萬點的時候，台積電的漲幅跟0050正2不會差多少，但跌幅有差。如果之後回檔跌很多，我就會反過來把台積電換到0050正2，因為0050正2的漲幅更大。

所以現階段對我來說，買台積電比較符合我的需求。但話還是說在前，過去績效不代表未來績效，台積電的beta值是1.5是近半年的波動，但未來半年、1年也不一定是1.5倍，這樣講只是為了好解釋跟好判斷。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。

本文獲「玩股網」授權轉載，原文：0050、台積電、0050正二⋯⋯除了比績效、比風險，還有一個更重要的問題是？

延伸閱讀
▶我為什麼把ETF 0050換成台積電？
▶別無腦跟我台灣50ETF換成台積電！
▶0050長成台積電的形狀，直接買台積電更賺？台積電未來漲幅不輸0050正2？

小檔案_玩股網

玩股網是台灣最大投資教學平台，成立於2008年金融海嘯後，提供市場資訊、投資工具、觀點分析與教學服務，幫助投資人賺錢是我們所致力的目標。網站每月超過百萬人造訪，會員超過35萬，自製Podcast節目《就是愛玩股》，下載數超過300萬次。