AI掀起的瘋狗浪，讓很多公司「雞犬升天」，不管是基本面好的還是不好的，通通都大漲。不過，大叔覺得這波瘋狗浪也該告一段落了，沒有基本面的公司很容易怎麼上來就怎麼下去。但也不是叫大家都不要買股票，而是要挑選ROE不錯的公司，因為這是法人比較認同的。

什麼是ROE（股東權益報酬率）？

ROE的中文是股東權益報酬率，代表公司用每一塊錢的股東資本能創造多少利潤。通常較高的ROE代表公司有效運用資本、獲利能力強。而ROE的公式是稅後淨利除以股東權益，再乘以100%。股東權益包含股本、資本公積以及保留盈餘。因此，在股本變大，但獲利不變的情況下，ROE就會下降。而如果保留盈餘沒有分配給股東，一直留在公司帳上，並且累積愈來愈多，在獲利不變的情況下，ROE也會下降。

而美國的股神巴菲特，他的投資哲學中，ROE扮演關鍵角色。一家好公司，應該能長期維持高ROE，代表它有持久競爭優勢，也就是我們常說的「護城河」。以巴菲特的標準來說，他偏好ROE長期維持在15%以上的公司，這代表公司經營效率卓越，且對股東資金運用得當。

不過，台股除了看ROE，重點還要看一間公司未來的成長性。因此，大叔要介紹的智邦及創意，除了擁有高ROE之外，都是未來展望不錯的公司。而鴻海則是ROE從10%以下往上走，未來將來到15%，而且在AI伺服器帶動下，未來幾年獲利都將成長。

相關個股1：智邦（2345）

智邦目前是全球白牌交換器的龍頭廠，市占率高達5成。在產品組合方面，公司去年前3季營收有63%來自網路應用設備，34%來自網路交換器，2%來自網路接取設備。

智邦去年前3季營收63%來自網路應用設備

資料來源：智邦法說會簡報

智邦的客戶除了歐美系統整合業者之外，還包括Meta、亞馬遜、微軟以及Google等大型雲端服務供應商，因此公司去年前3季營收已有8成來自美洲。

智邦營收有8成來自美洲

資料來源：智邦法說會簡報

智邦董事會已在去年第4季通過4項投資案，包括越南廠擴充預算案，竹北廠預算案、桃園遠雄自貿港倉庫租賃案及調整投資馬來西亞公司組織架構。法人指出，在AI需求持續高漲帶動下，智邦積極因應客戶需求擴充產能。展望今年，智邦營運成長動能來自AI加速器模組放量，以及800G交換器出貨暢旺。