市值型之王！0050再度蟬聯ETF人氣王

台股拜半導體暢旺以及權王台積電所賜、台股大盤屢創新高，截止3月2日收盤大盤仍在3萬5,000點大關之上。自疫情後台股牛市至今也走了約3年多的時間，尤以去（2025）的多頭之勢最為兇猛，全年大漲5928.5點，超越2024年上漲5104.29點，連續第2年改寫最大年度漲點歷史紀錄。

在「台積電創高、台股即飆高」的市場氛圍下，各大高「含積量」的ETF績效也就跟著水漲船高，當中尤其是最廣為人知、歷史最悠久的國民ETF的0050，再度以單月新增逾10萬人、總人氣超過200萬人的成績，持續蟬聯全台ETF人氣王，為自去年10月以來連續第5次的衛冕紀錄。

此外，0050在去年6月18日分割後正式交易時，當時股價僅有40多元，分割後至今約8個月的時間，股價漲了將近1倍、漲勢非常驚人（編按：截至2026年3月2日收盤，0050股價為80.35元）。

另和0050追蹤同指數、攣生兄弟的006208，雖然股價也漲得很顯著、來到186.35元，不過在人氣表現上卻總是不慍不火，本期人氣則小增3,000多人。

「不配息的0050」？人氣黑馬009816會是下一個0050？

本月的焦點就是009816！2月3日才掛牌的它，截至2月底尚無完整一個月紀錄，故在單月成長表現上的相關數值以「N/A」表示。

009816之所以能這麼紅，筆者認為自然和這2大因素有關——台積電和0050。半導體暢旺之下，權王台積電對台股大盤漲跌的影響力相信我也不用再多說；至於和0050有關，自然是和市場中那些打著「不配息的0050」的宣傳有關，畢竟0050是台灣首檔ETF，2003年掛牌至今也有超過20年的時間，至今有著無人出其右的產品地位與代表性。

其二是，有配息的0050去年的含息報酬為36.16%、表現驚人，對資深一點的投資人來說，或許很難想像一檔市值型ETF可以飆漲得如此驚人。見到0050的飆漲情況，市場中也出現了「若0050不配息，是不是更會漲？」這樣的聲音，而009816就是打著這樣的旗幟、推出新產品來迎合投資人需求。

但需要注意的是，若把009816單純地當成是不配息的0050，恐怕不見得那麼適合。

原因何在？

過去筆者曾對市值型ETF的各種類型做介紹過（編按：市值型ETF大比拚》新世代市值型ETF來了！純市值型、ESG型、Smart beta型有哪些、差在哪？）和新世代的策略型市值型ETF相比，0050和006208可算是初代、最原始的「純市值型ETF」，追蹤的「臺灣50指數」其選股與運作邏輯非常單純，主要以市值大小做篩選排序與加權；而009816的「特選台灣Top 50指數」除了聚焦權值股外，亦其權重分配上亦有動能配置的策略，是為變形、策略型的新型態市值ETF。

光是指數設計邏輯就不同、就算是不同產品，自然也不可能和0050畫上等號，並非是006208和0050一樣「師出同源」、追蹤同指數的關係。當然這樣的設計，並不見得會比較差，還是老話一句，答案也只能交由時間來驗證最公允。

簡單來說，009816雖同樣以台積電為最大持股，不過它有一條「若成分股於發行量加權股價指數之權重超過30%，則以占發行量加權股價指數之權重設為其權重上限」之規定，超出的權重會優先分配給動能表現前20%，即是將超出上限的部分分給其他具較動能的成分股。

礙於偏於關係，筆者就不對這檔多做贅述了，至於對009816指數設計有興趣的朋友，可直接到臺灣指數公司上看指數編撰規則會更清楚。

本文僅供研究參考使用，無推薦進出之意。投資前應審慎評估、自負盈虧。

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