2022年那場跌幅教會我的事
回到我自己的故事。
2022年中，我的投資組合正在經歷接近20%的回撤。當時的心情說不焦慮是騙人的，但我很清楚一件事：這些帳面虧損是暫時的，但如果我在低點賣掉，虧損就變成真實的了。
所以我選擇借錢，而不是賣股。
事後來看，這個決定似乎是正確的。2022年下半年全球市場開始觸底，2023年迎來反彈，2024年和2025年更是一路走高。如果我在2022年賣掉VT換現金，不僅實現了虧損，還會錯過後來這一大段漲幅。這就是Ben Carlson說的「不中斷複利」。
聽起來很簡單，但在市場恐慌的時候，你真的能做到嗎？
借貸幫我做到了。因為我不需要從投資帳戶裡拿錢，就不需要面對「該不該在低點賣」的煎熬。負債反而成了一種保護機制，讓我的長期投資計畫不被短期的現金需求打斷。
那什麼時候該借、什麼時候不該？
我不是在鼓勵大家去亂借錢。
負債是工具——跟菜刀一樣，用得好能做菜，用不好會傷到自己。
判斷的方式其實不難：你的借款成本跟資金用途之間，關係是什麼？你的現金流能夠支應還款的本金與利息嗎？
2%的房貸，拿來保留你的投資部位，讓資產繼續以7%～8%的速度成長？合理。
15%的信用卡循環利息，拿來買你其實不需要的東西？那就是在燒錢了。
有人可能會說：「可是借錢就是有風險啊！」沒有錯。但不借錢也有風險。把所有現金壓在房子上，你失去了流動性。在低點賣股換現金，你實現了虧損並且錯過反彈。
風險不是只存在於負債中，它存在於每一個財務決策裡。但無論如何，考量自身的現金流永遠都是借貸的首要條件。
我的負債觀是怎麼轉變的？
剛開始工作的時候，我對負債的理解很單純：欠錢就是不好，還完就好了。這個想法讓我盡快還清學貸，也讓我晚上睡得安穩。但隨著投資經驗的累積，我開始理解一件事：金錢是有時間價值的！
今天的100萬和10年後的100萬，不是同一回事。
如果能用2%的成本借到今天的100萬，而這100萬在未來10年有機會以7%的速度成長，那麼急著還清這筆債，反而可能是一個代價不小的決定。
這不是什麼高深的道理，但它需要你真的經歷過一次，才會從「知道」變成「理解」。
2022年的那次經驗，就是讓我跨過這道門檻的關鍵。
寫在最後
正如MorganHousel在《致富心態》中寫的：「理財成功與否，跟你有多聰明關係不大，但跟你的行為息息相關。」
對負債的態度，就是一種行為。從「所有的債都是壞的」進化到「能分辨哪些債值得背」，這個轉變不會在讀完一篇文章之後發生，它需要時間，也需要經歷。
本文獲「小資yp的投資理財筆記」授權轉載，原文
延伸閱讀
▶用4%法則退休太保守？堅守4%法則，為什麼可能犧牲掉35%的退休生活品質？
▶為什麼投資一定要趁早？洞悉財富階梯的真相：「前10年」比「後30年」更重要