俄羅斯盧布兌美元今年以來(至2/9)貶值約19%，貶值幅度僅次於辛巴威幣(貶99.96%)，雖然去年第三季以來俄羅斯政府持續透過外匯存底干預，並進一步採取升息因應，不過仍無法阻止俄羅斯盧布貶值趨勢，俄羅斯股市今年以來亦呈現重挫。
目前投資人對俄羅斯市場的疑慮包括：1.低油價-俄羅斯出口以能源為主，市場預估油價需在70 美元才能維持今年財政平衡。2.企業外債融資需求-美國銀行預估今年俄羅斯企業和銀行共計將有1,211 億美元的融資需求。3.外匯存底快速下降-外匯存底從去年8 月高點5,980 億美元已降至目前約3,880 億美元。上週三俄羅斯已遭惠譽調降債信評級至BBB。
俄羅斯面臨油價重挫後帶來的各種挑戰，投資人擔憂是否重演1998 年俄羅斯匯市單日重貶29%與外債違約危機。從基本面來看，俄羅斯部分經濟指標並不差，如2009 年政府債務佔GDP 比重預估僅8.7%(JPMorgan 預估)、財政赤字約佔4%、目前仍有經常帳盈餘。
今年以來俄羅斯外債指數上漲超過5%，亦反應俄羅斯政府違約風險應未再大幅增加。對追求高風險高報酬的投資人而言，俄羅斯股匯市連番重挫後已提供了搶反彈的機會；不過對穩健型投資人而言，由於近期俄羅斯經濟明顯惡化，且政治、外匯與通膨風險未除，故除非油價得以明顯觸底回升，否則俄羅斯股債匯市仍將面臨高波動風險。

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