過去數年國際資本流入對印度股市或投資扮演相對重要角色，過去一年當成熟市場持續修正，國際資金退潮對印度的股匯市均產生不小壓力，使印度股市表現相對落在新興股市平均之下。(去年外資賣超印度股市133 億美元，今年以來(至2/11)則賣超9.3 億美元。)
從GDP 來看，市場對2009 年印度經濟成長的預估僅次於中國，可望來到5%~6%間。正面因素包括：
(1)印度石油需求有近70%依賴進口，自去年下半年起國際油價快速下跌，反而提高民眾可支配所得，對以內需消費為主的印度市場相對有利，並可適時抒緩經常帳赤字問題。
(2)物價指數自去年高點快速回落(12.9%降至4.39%)，提供印度央行更大的降息空間(由去年10 月9%降至目前5.5%)，可降低企業籌資成本(JPMorgan 預估至2009 年底降息幅度達150bps)。
(3)過去幾年印度銀行放款成長率相對保守，且印度銀行或私人企業的外債佔GDP 比重18%低於新興市場平均，印度金融市場體質可說相對健全。
目前印度政府相繼提出兩套財政刺激方案，且訴求對象多以佔總人口72%以上的農村為主，整體金額約佔GDP 的3%，希望透過以提升農村收入和減稅為手段刺激內需發展，也顯示短期內在出口衰退局勢難以逆轉下，引導內需消費成長變成亞洲各國政府的施政主軸。
目前JPMorgan 對今年印度企業獲利成長預估約為1.6%，雖仍有下調風險，不過目前本益比多已反應負面預期，未來12 月預估本益比10.9 倍(15 年來最低)，值得長線投資人留意。
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