拉美市場－中國效應已成為影響巴西股市最重要因素之一
過去幾年來，巴西股市主要受到美股的影響最大，然而此趨勢近期出現微妙變化，今年以來，左右巴西股市走勢出現了第二個變數-中國效應。過去2個月中，每當中國政府高層傳出將擴大經濟振興方案的消息後，中國與巴西股市往往連袂上揚，主要原因就在於中國的基礎建設投資所需的鐵礦砂或銅等原物料，大部分均自巴西進口，其中巴西的鐵礦砂出口有40%出口至中國大陸，從巴西依賴中國的鐵礦砂進口量即可看出中國經濟良窳對巴西產業的重要性。中國擴大基礎建設規模，意味原物料需求將大大提升，有助消化08年以來經濟衰退帶來的原物料庫存，巴西原物料產業的營收也能有效提升。此為巴西股市受到中國經濟消息面影響如此大的原因。今年以來至今上海綜合指數上漲了17.19%，道瓊工業指數下跌23%，巴西股市則小漲4.27%，即可看出，巴西股市已不再受到美國單一股市的影響，中國已成另一變數之一。
另外從匯率表現來看，巴西里拉今年以來相對美元升值約0.87%，貨幣走勢甚至比人民幣還強，並為新興市場中少數對美元升值的貨幣之一，過去經驗顯示，匯率穩定能提振外資信心，因此貨幣走勢也是帶動巴西股市強勢的主因一。
預期隨著中國大規模的基礎建設逐步動工，未來巴西原物料產業應能伴隨中國景氣一起回溫，有利股市後續表現。投資人可以觀察的經濟指標包括，中國採購經理人指數、中國工業生產等經濟數據、或CRB指數、國際油價表現與波羅的海指數(BDI)等指標。
新興東歐－市場隱憂仍在，行情持續震盪