Q：亞股資金動能如何，波段漲幅後，後續還有空間嗎？

●今年以來法人/散戶尚未積極進場，後續資金推升空間仍大

對沖基金：對沖基金對於亞洲(不含日本)股市之淨多頭部位，從2007年中旬金融海嘯前平均96%，降至今年2月僅14%。

外資：今年以來(至4/9)，外資仍是淨賣超新興亞洲股市(印度/印尼/韓國/菲律賓/台灣/泰國)，淨流出29.68億美元；僅在3月中旬後有較明顯的資金回流，買超集中在韓國與台灣股市

散戶：根據新興組合基金研究(EPFR)統計，截至今年2月底，散戶投資人對於拉丁美洲和新興歐洲市場採取相對評估指標加碼配置，對於亞洲市場仍是相對減碼配置。

Q：亞股目前投資價值在什麼水位？

●就股價淨值比角度而言，亞股估值仍處低檔水位

亞股本益比(P/E)仍屬合理：目前亞股12個月預估本益比為13.7倍，高於5年平均之12.6倍，但尚未來到過熱水位，顯示這波亞股上漲主要由本益比調升帶動，後續動能維繫，則要有企業盈餘改善支持。亞股股價淨值比(P/B)處在低檔水位：就股價淨值比(P/B)角度而言，目前亞太(不含日本)之歷史P/B值為1.5倍，低於5年平均的1.9倍，仍處低檔水位。