若是缺乏基本面跟上的空頭反彈架構，指數突破10年線後，多頭行情大約只再維持1-2個月，爾後就陷入大箱型的區間整理。如91年3月及93年1月，因為基本面改善的速度較為緩慢，指數突破10年線隨即引發獲利了結賣壓，分別從6484及7135點拉回，在10年線之下盤整，等待基本面的跟上（見下方附表）。
基本面有改善，但尚未步上成長軌道
經理人認為，觀察出口動能與台股走勢，當3個月平均出口年增率尚未回到零軸之上的成長軌道前，代表多數企業獲利仍處於衰退或小幅成長階段，資金行情扮演的只是將股價從過度低估的價位，拉回到合理水準區間，真正長多格局的確立，必須等到出口年增率持續維持一段穩定的正成長後，才會正式邁入基本面帶動的景氣揚升行情。
觀察2月以來的急單效益與補庫存訂單已逐漸趨緩，不少指標性企業4月營收變動率成長力道縮減，在股價回到前波高檔的7-8成價位後，續漲的動能亦放緩，故預期短線大盤再上漲的空間相對受限。在基本面未步入成長軌道，長多格局尚待確定，而指數進入高檔震盪區，未來具有紮實基本面與業績持續成長族群之股價，才擁有進一步上漲動能。
高檔震盪，即使拉回，修正空間也不至於太大
整體而言，從政策、資金、技術與信心面來看，都有利台股發展，唯獨欠缺基本面的穩定成長動能，只是在「和平紅利」、「價值重估」雙題材下，資金環境充沛無虞，可望彌補基本面步伐落後的劣勢，即使指數拉回，修正空間也不至於太大，加上全球經濟不再出現無預警的重大利空前提，近期加權指數最有可能的進行高檔震盪整理，長線投資人無需因台股短線震盪出場，空手投資人可藉由台股一般股票型基金採定時定額或不定額方式，分批進場建立部位。

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