儘管今年以來多數債市走揚，不過各區域與類別債市仍面對不同的基本面影響因素，包括各國經濟、利率動向、債券供需、流動風險、違約風險等。展望第二季，建議從利率動向與安全性考量佈局全球債市，對歐債與美債看法相對正面，而新興債則可作為風險分散與提高收益之用，建議減碼高收益債。
美債 — 美債長債利率下跌空間降少，但美國公債仍是最佳避風港
預期美國擴張財政與貨幣政策在未來1～2季陸續發酵，美國經濟仍有較大機會軟著陸，第二季美國景氣有機會觸底。為確保經濟復甦，聯準會仍將持續降息，預期今年至少將降息至2%以下。儘管Fed仍有降息空間，不過下半年經濟復甦與通膨上揚的預期，加上Fed降息循環進入尾聲，長期公債殖利率大幅下降空間已減少，美國公債殖利率曲線持續趨於陡峭。