封閉式基金折價大幅縮減

在股市震盪的5月份，封閉式基金成交量和價格都上升，在近一個月價格持續上漲下，平均折價率由月初的25.41%迅速下降至月末的20.85%，全月封閉式基金成交總金額為161.71億元。以封閉式基金平均5年的到期期限來看，假設5年後淨值不變且期間沒有任何分紅，封閉式基金的到期報酬率，已經介於5年期存款和5年期貸款到期報酬率之間的水準（按現行利率基準）。另一個造成封閉式基金折價率迅速縮小的原因，可能是自股市指數期貨推出後，投資人對折價交易品種需求量大增的關係。

銀華天華封閉基金因召開持有人大會審議將轉型為開放式基金，5月份全月停止掛牌，表決結果已報送證監會核准，在核准前將繼續停牌。以停牌前價格和5 月末淨值計算，銀華天華封閉的折價率為4.60%。瑞福進取前半個月的表現突出，使其溢價率迅速擴大，由月初的11.76%反彈至月末的22.08%，一改先前溢價率走滑的情形。5月份，封閉式基金也有新的生力軍加入，長盛同慶。共有A、B兩種份額上市交易，同慶A 的表現將類似於債券有一個相對穩定的年化收益（但風險遠高於如國債的普通債券），同慶B則與瑞福進取投資風格累同。長盛同慶在月末上市，僅交易了2 日，但差異卻相當大，同慶A 溢價，而同慶B折價。

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