5月份整體基金表現

5月份，不論股票或是債券型基金的美元報酬率皆為正數，整體股票型基金平均上漲約12.19%，漲幅遠超出債券型基金的5.50%，整體漲幅雖和4月份相當，但表現最佳的基金組別漲幅則較上月微幅增加。表現最佳的前十類基金組別的平均漲幅由4 月份的20.2%增加至5月份的23.80%。其中，貴金屬股票基金組別的表現最為亮眼，由於市場擔憂美元疲軟和通膨的問題，使得不少投資人轉而投資黃金，因此推升黃金價格，使得上個月表現倒數的貴金屬股票基金在五月份強勁反彈，該組別4 月份的美元報酬率為負的6.01%，但5月份的報酬率則為正的28.24%，反彈幅度相當驚人。在美元疲軟和經濟數據不盡理想的衝擊下，美國整體表現落後，美國中型股票基金組別表現最差，近ㄧ個月美元報酬率僅4.56%。

以投資風格的角度來看，5月份成長型股票基金組別的表現略優於價值型股票基金組別，主要是因為不少歐美價值型基金的經理人偏好股價相對便宜的金融股，但金融股在5月份的震盪波幅加劇，因而拖累該類型基金整體的表現。其中，又以歐洲大型股票基金組別最明顯，5月份，歐洲大型成長型股票基金組別的美元報酬為13.07%優於歐洲大型價值型股票基金的11.47%，兩者雖在工業物料和能源產業的佈局平均皆在三成左右，但歐洲大型價值型股票基金在金融類股的配置平均較歐洲大型成長型股票基金高出15%左右。

受到全球原油和原物料商品價格持續上漲的影響，與商品價格有較高連動性的新興市場股票及債券型基金組別近期表現相當亮麗，投資五成於能源的新興歐洲和三成於工業物料的拉丁美洲基金組別，五月份的美元報酬都超過18%以上。