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Smart智富月刊259期

成長股投資哲學

撰文者:林正峰 2020-03-01 瀏覽數:768
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近年來台灣投資人熱中存股,早在1930年代,被譽為成長股投資之父的美國普信集團(T. Rowe Price Group)創辦人小湯瑪士.羅威.普萊斯(Thomas Rowe Price, Jr.)就公開主張長期投資成長股,可以藉此從股市獲得巨大報酬。

不過在當時,即便連美國人,相信他的人也不多,畢竟從19世紀末到20世紀前期,主流的股票投資術就是看技術線型來操作價差,普萊斯主張抱緊一檔好股票,等待其業績成長來達成股利、價差雙賺,直到企業不再成長才賣出,這個持股過程,有可能長達數年,甚至長達數十年。從現代的眼光來看,這已是存股族普遍認同的事,但在當時,卻是特立獨行的主張,由此可見,普萊斯的投資哲學,領先市場主流數十年。

時至今日,再拜讀普萊斯的投資理念與其個人傳記,我仍然有不少啟發,特別是他對於經濟、政治與社會結構變動的深層思考,更是奠定他思想領先的關鍵。觀其一生,歷經美國30年代的經濟大蕭條、二次世界大戰、70年代的大通膨,普萊斯都能領先在趨勢的轉折點,做出重要而睿智的投資大局判斷,比起選股技巧,我認為這是更值得投資人學習之處,衷心與讀者分享。


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