2020年初新冠肺炎疫情在中國爆發，隨後延燒歐美地區，使得2020年上半年全球景氣跳水，各國央行聯手降息救經濟。世界各國為了對抗病毒，積極研發疫苗和解藥，引爆大筆資金投注在生技醫療產業。
為了阻止疫情蔓延，各國政府鼓勵居家辦公和線上教學，意外地推升電子產業，需求暴增。到了2020年下半年，疫情雖未結束，但景氣恢復成長，航運、汽車、鋼鐵、成衣和製鞋產業，紛紛從谷底翻升。
面對2021年，由於2020年上半年全球景氣崩壞，2021年上半年因為基期較低，所以年增率肯定表現亮眼。2020年第1季中國疫情嚴重，第2季歐美疫情爆發，所以2021年第1季看中國表現，第2季看歐美表現。到了2021年下半年，必須要面對2020年下半年的復甦，表現可能不如預期。目前研究機構普遍認為，2021年經濟成長的高峰落在第2季。
就中國而言，受惠於疫情控制得宜，加上政府財政刺激發力，帶動疫情過後，經常帳大幅攀升，國際收支改善，激勵市場對人民幣資產信心。2020年12月4日，中國10年期公債殖利率為3.3%，高於美國10年期公債殖利率的0.97%，利差2.33個百分點，逼近史上最高紀錄，境外機構購置中國國債誘因上升，國際資本流入。