美、歐成熟經濟體正全面施打疫苗，疫情明顯降溫。相較之下，一些搶不到疫苗、經濟又強勁復甦的新興市場國家，最近就慘了！其中最明顯的是印度，4月20日單日確診人數竟超過25萬人，是美國的5倍、巴西的8倍，單日死亡人數1,757人更居全球之冠。因為疫情嚴峻，印度股市過去2個月大跌8.53%，跌幅超過同期間新興市場指數，與頻創新高的美股和台股相比，可說是標準的「落難貴族」。
為什麼說印度是「貴族」？因為它是今年全球經濟預估成長率最強的經濟體，按照國際貨幣基金組織（IMF）4月最新推估，印度全年經濟增長率可達12.5%、居全球之冠，調升幅度超過全球均值，在新興市場更超越中國、俄羅斯，拿下第一。圖1顯示印度不僅企業獲利上揚，企業資本支出增長動能一樣強勁，這時遇到股市大跌，用落難貴族形容只是剛好而已。不僅如此，在巴西、俄羅斯陸續升息後，由於通膨控制得宜，加上疫情升溫，印度反而是少數有可能降息的新興市場國家（詳見表1），值得投資人注意。
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