疫苗接種有利經濟重啟
股市仍有上漲空間
不過，先前聯準會實行了10多年的寬鬆貨幣政策，通膨卻始終未能真正持續超過2%的目標，因此這種低通膨、低利率的局面在後疫情時代是否會輕易被打破，也需要密切觀察。因此對金融資產來說，投資人也應考量到大規模貨幣刺激、過剩儲蓄、穩定低通膨、可預期增長率等，長期來說都對風險資產有利。
潛在的通膨壓力持續升溫，其實亦可視為是全球經濟有力增長的信號，只是市場對於通膨疑慮的辯論，不會在短時間內結束，且預期將會繼續為市場帶來波動，實際上，目前市場已開始陸續反映通膨再起的疑慮。
在這樣的情況下，雖然基本面仍面臨通膨升溫壓力、寬鬆的貨幣政策可能轉向等疑慮，但以目前來看，市場仍呈現類股輪動的表現，尤其是成熟市場國家的疫苗持續廣泛接種，有利於經濟重啟下，可看到美國經濟數據及企業財報都出現不錯的數據表現，再加上相較於債券的低殖利率，股票估值依然合理，都意味著股票還有進一步上漲空間。
再從類股的角度來看，我們相對看好景氣循環產業，因為這類股票擁有估值面的優勢，目前評價仍偏低，以及有利的總體經濟環境（通膨升溫的壓力），這意味著此類股在未來有進一步追趕的潛力。
小檔案＿布朗（Evan Brown）
學歷：史丹佛大學MBA、布朗大學學士
經歷：瑞銀資產管理資產配置O’Conner團隊策略師
現職：瑞銀資產管理資產配置全球主管
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