庫存回補需求強勁
企業持續增加資本支出
不過，市場還是有許多跡象表明經濟仍持續熱絡，其中一個就是庫存回補。
庫存短缺是經濟快速復甦的產物，也是經濟成長能繼續保持強勁的原因（詳見圖2）。滿足當前高度的市場需求和快速回補庫存的現象，意味著供需失衡，這個問題可能需要一段時間才能解決。增加資本支出以提高額外生產，是一個良性的過程，讓市場被壓抑的需求即使是被延遲，但終能被滿足，而非被摧毀。
目前有能力補足庫存的企業，將這點視為是一種競爭優勢，因為該企業可藉機擴大其頂級產品線，並搶攻市占率。企業集團正在給營業單位提供更多流動資金進行庫存回補的動作，並且看不到下游廠商有存貨積累的問題，以上都是終端消費者需求旺盛的信號。
為滿足更高的需求水準，企業需要投入額外的資本支出，特別是在運輸和半導體這兩個對全球貿易和活動高度敏感的產業，其高階主管層更是預期，企業提高投資的需求將會延續到2022年，這將是全球經濟的主要催化劑。
如果我們僅是從債市和股市的數據分析來研判趨勢，將會得到金融危機後經濟成長乏力的週期將會捲土重來。但若實地訪查企業高階主管，則會看到他們似乎正在為更光明的未來進行準備，從家庭的資產負債表變得更健康，各產業庫存短缺，庫存回補機會不容小覷，以及企業為滿足消費者不斷增長的需求，而持續增加資本支出等，都會得到經濟前景仍趨向樂觀的理由。
小檔案＿布朗（Evan Brown）
學歷：史丹佛大學MBA、布朗大學學士
經歷：瑞銀資產管理資產配置O＇Conner團隊策略師
現職：瑞銀資產管理資產配置全球主管
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