勤誠》
Q：勤誠（8210）2021年上半年毛利率下滑較為明顯，原因為何？公司長線表現應如何看待？
財經作家張真卿分析》
新廠產能有望助攻營收
勤誠2021年上半年營收來到41億5,700萬元，年成長17.56%，繳出不錯表現，但因伺服器產業缺料、鋼價上漲等因素拉高成本，使毛利率自去年同期26%下修至20.9%（詳見圖1）。上半年每股盈餘（EPS）僅落在2.53元，反倒比去年同期3.3元下修，導致過去一段時間股價受壓抑。
展望下半年，鋼價短期難以下跌，不過中國通路商近期對消費性IC拉貨力道有緩解，預期伺服器產業缺晶片的問題能逐漸改善。另外，資料中心業者拉貨、Intel（英特爾）伺服器升級Whitley平台帶來的換機潮將可期待，有利勤誠第3季、第4季營收維持在第2季高檔，法人也預估勤誠今年每股盈餘可落在5元以上。
看至2022年，Intel預定推出新平台Eagle Stream，且AMD（超微）的新伺服器處理器Genoa也將推出，伺服器產業可望迎來3年1次的上升循環。再者，勤誠今年10月底建置完成的嘉義廠將會在2022年走向量產，屆時該廠產能可望從2萬台～4萬台提高到8萬台～11萬台，將會成為勤誠營收突破億元關卡的助力，法人因此多看好勤誠明年每股盈餘可望回到7元以上。
從勤誠股價表現來看，2015年、2019年股價都有一波攻勢，大致與伺服器產業的上升週期重疊，且以法人預估2022年每股盈餘7元，股息配發率50%計算，勤誠在70元附近已有5%以上殖利率，未來可觀察這波伺服器上升週期能否為公司帶來更多助益。