過去幾個月來，Delta變種病毒在全球各地迅速傳播，根據近期公布的最新經濟數據顯示，美國國內經濟的復甦步調似乎也受到疫情變化影響而有放慢的趨勢。晨星高級股票分析師凱德威爾（Preston Caldwell）在最近的一份報告中，對阻礙美國經濟的各項因素進行評估和研究。
在這份報告中，凱德威爾認為Delta變種病毒確診病例的激增，只會稍微延緩經濟復甦，因為接種疫苗的人大多能預防重症，而未接種疫苗的人基本上並不擔心冠狀病毒風險。因此，疫情的變化實際上不會對美國經濟的消費面造成太大的實質影響，但會暫時延後經濟回到疫情前常態的時程。凱德威爾估計即便在考慮到Delta變種病毒的影響下，2021年美國實質GDP將增長6%，2022年將增長4.3%，與他在前一季所做出的預測是相同的。
根據凱德威爾的分析，受惠於2020年和2021年通過的創紀錄的財政刺激計畫所提供的大量現金，消費品支出乃是帶動美國經濟復甦的主要動能之一。另外，在疫苗接種覆蓋率提高之後，消費服務業也呈現迅速復甦的態勢，他預測消費服務支出在2021年與2022年將分別增加6.4%與6.7%，Delta變種病毒的快速傳播雖然會減緩消費復甦的速度，但消費需求不會因此而消失。
至於受疫情影響最嚴重的產業方面，目前餐廳與旅宿業的營業額仍然比疫情前的水準減少約3%，但若是考慮到2020年第2季時，這2項產業衰退幅度高達40%，這樣的復甦速度其實已經讓人印象十分深刻。此外，由於多數病患在疫情下選擇延後進行重大手術，醫療服務支出較疫情前下滑大約4.3%，但凱德威爾同樣認為此情況並不會長久持續下去。而在就業市場的部分，直到2021年第2季為止，美國國內整體就業人口仍比疫情前減少了大約4.5%，顯示就業市場復甦所花費的時間比原先預期要來得更長（詳見圖1），但凱德威爾仍認為就業人口會在2022年中左右回到疫情前的水準。
值得一提的是，凱德威爾估計，截至2021年中，仍有大約20%美國員工採取居家上班的工作型態。考量到是否能實行居家上班，會受到工作內容、雇主想法與勞工意願等多項因素的限制，凱德威爾預估一旦疫情平息之後，居家上班的員工比率約會下降至13%左右。
通膨升溫的主因
來自於半導體晶片短缺
過去這一段時間，通膨一直是投資人持續關注的議題。凱德威爾表示，觀察今年以來推升通膨上揚的因素主要來自於半導體晶片短缺問題，致使汽車產業面臨供應鏈瓶頸，但此種短缺問題在未來幾季終究會逐漸獲得改善，因此他認為通膨壓力的上揚仍屬短期現象。
至於美國聯準會（Fed）所重視的核心個人消費支出物價（PCE）指數部分，他預測在2022年到2025年間將會有2.2%左右的年增率，略高於聯準會設定的2%長期通膨目標（詳見圖2）。然而，由於汽車產業面臨供應鏈緊俏的現象比原先預期的要長了一些，凱德威爾將2021年個人消費支出（PCE）價格指數的預測成長率由原本的2.9%向上調升至3.5%，但強調他對長期通膨的看法在過去幾個月其實並沒有任何改變。