編按：〈存股追蹤隊〉針對存股族對熱門標的之經營現況疑問，由《Smart智富》月刊記者向經營團隊、法人或存股達人提出詢問，提供讀者第一手的解答。本期追蹤飛捷及世鎧。
飛捷》
Q：飛捷（6206）近2年營運表現明顯弱於過往，原因為何？公司營運狀況何時能轉好？適合趁此時承接嗎？
創鑫資本研究員Elvis分析》
2022年EPS拼重返高峰
飛捷為全球前3大POS機（point of sale，端點銷售系統）ODM（委託設計代工）大廠，歐美地區營收比重近80%。
工業電腦應用端包括工控、醫療、安防、交通、餐飲等，通常需要軟硬體整合並客製化，因此有一定進入障礙，不易面臨同業削價競爭，而受惠此產業特性，飛捷2016年～2019年每股盈餘（EPS）都在5元～6元上下。
雖然2020年飛捷因疫情影響，EPS滑落至4.12元，2021年則受缺料之苦，前3季營收幾乎與2020年持平，稅後淨利則為4億3,700萬元，年衰退9.52%，每股盈餘3.06元也同樣不如同期。但展望後市，歐美經濟復甦，餐飲業及零售業對POS機需求可望顯著增長，且缺料問題只要解決，營運也能回升。公司也指出，2021年第2季料源僅能滿足50%訂單，第3季提升至70%，預計第4季出貨會較第3季更順暢；2022年全產品線將回復成長，目標為2022年EPS重返往日高峰。
以公司說法推斷，2021年飛捷EPS應有機會回到5元左右，若仿照2021年配息4元，以及股價70元簡單計算，目前現金殖利率落在5.7%左右（詳見圖1）。而展望長線，後疫情時代消費者對自助服務的喜好和需求正提升，廠商更願意大量建置自助點餐機、自助結帳機，有利飛捷產品Kiosk（互動式多媒體機台）拓展新市場；另一題材則是飛捷為特斯拉（Tesla）上海、德國廠區工業電腦獨家供應商，未來特斯拉擴廠有機會繼續受惠。