今年6月底以來，包括美股、台股在內，全球股市都見到了一波比較明顯的反彈波，尤其是先前下殺幅度很重的科技股、成長股都見到動輒20%以上的漲幅。投資人都在觀察這波的市場走勢，究竟是多頭市場的重啟？又或者僅是空頭市場中的反彈？
就我當前的觀察，我仍不敢過於樂觀，因為目前不確定因素還是太多，主要經濟體的前景仍然不是太明朗，所以我還是暫定為空頭市場的反彈，建議投資人不管是定期定額或是想要單筆加碼，資金方面務必控管好，要有長期抗戰的打算，資金分配最好能夠維持到明年年底，我認為這是最佳的安排。
為什麼我會這樣看呢？以美國來說，美國經濟成長率已經連續2季衰退，也有愈來愈多機構認為美國經濟衰退機率增加，且最近不只是製造業採購經理人指數（PMI）下滑，連非製造業採購經理人指數（NMI）也是下滑趨勢，顯示經濟動能的確在縮減（詳見圖1）。美國就業市場也同樣有降溫的趨勢。先前在新冠肺炎疫情爆發時期，科技需求大增，進而帶動許多產業大招募，但是現在疫情進入後段、經濟轉向疲弱，這時企業就會重新調整經營策略，除去多餘的成本、調整庫存，也會開始停止招募，甚至裁員。
歐洲經濟比起美國則更加低迷，經濟衰退的機率更高，且停滯性通膨的狀況也更為嚴重。