去年發生難得一見的股債雙跌，看似是危機，卻是大好的投資機會。如今升息接近尾聲，投資等級債券ETF的價格也止跌回升，到底目前是投資股票好，還是投資債券好？以下就細說分明。
先以債券來說，投資債券主要靠收息獲利，價差不應該是主要考量，只要到期殖利率不錯，都是進場的好時機。就以2023年4月14日計算殖利率，A～AAA等級公司債ETF有4.8%，BBB等級公司債ETF更達5.53%，若投資人滿足於這樣的殖利率，就值得持有。
再看股票，只要獲利不斷，就有配息及資本利得，根本用不著買來賣去。更何況，2022年的股市大跌，只不過是疫情時漲過頭的回檔修正。圖1是元大台灣50（0050）從2003年6月25日至2023年4月14日的萬元績效走勢圖，很明顯地在2020年疫情期間，科技股尤其是台積電的成長幅度相當大，股市偏離長期趨勢線很多，2022年雖下挫但是並沒有超跌。也就是說，現在的0050價位買入只是合理價，並沒有撿到便宜。
而美國20年期公債，例如國泰20年美債（00687B），已經從2020年3月最高點56.75元，下跌至2023年4月14日收盤33.83元，跌幅高達40%，但到期殖利率是3.74%、存續期間17.53年，持有這樣的20年期公債ETF，光是靠收息獲利就不錯，更不用說若降息還會有資本利得。
雖然債券ETF的價位目前很甜蜜，但不要忘了債券長期的平均報酬率還是比股票差，也不能只單獨持有股票部位或者債券部位，最好的方式還是做好股債配置，比較好的方式就是50%債券ETF，另外50%股票ETF。