通膨壓力已延續2年多（從2021年3月美國消費者物價指數（CPI）年增率突破2%算起），若以美國CPI年增率回到2%以下為準，則通膨迄今還沒有完全消弭的跡象。美國利率都已升到20餘年來新高，甚至幾乎用盡各種政策，為何還是難以徹底抑制通膨？若要細細來說，問題真的多如牛毛，且舊的未解，新的又接踵而來！若只看癥結所在，國際地緣政治紛擾所引發的能源價格波動，無疑是通膨難解的關鍵。
2020年新冠肺炎疫情爆發後，國際原油期貨曾出現空前，甚至也可能是絕後的負油價。隨著美國祭出無限量量化寬鬆政策（QE），油價也隨之反彈。之後疫情趨緩，景氣逐漸復甦，油價也一路上漲。2021年9月，美國聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）首次承認有通膨問題，然而此時油價早已逼近每桶85美元，美國境內汽油價格更在1年內暴漲60%。美國政府為抑制油價，開始多管齊下，一方面協調OPEC＋（石油輸出國組織與其他產油國聯盟）增產，自己也大幅增產，再加上大量釋出儲油，總算把油價壓回到每桶60美元出頭的水準。
然而2022年2月俄烏戰爭爆發，油價又再次爆衝。這一衝，國際原油價格來到每桶130美元的金融海嘯以來新高價位，美國國內汽油價格甚至創下每加侖5美元以上的歷史新高！這讓2022年底即將期中選舉的拜登（Joe Biden）政府大為緊張，只好親自走訪中東，以求沙烏地阿拉伯等產油國增產以壓低油價。美國也持續大量釋出儲油，以期能以量制價。經過一番努力，油價總算在2023年上半年又回到每桶60美元左右的價位，美國國內汽油價格也再次回跌到每加侖2美元。
只是偏低的油價引發產油國的不安，沙烏地阿拉伯認為油價太低將導致產油國經常帳赤字，於是OPEC＋會員國紛紛以減產因應，俄羅斯也同樣加入減產行列。總括來看，OPEC＋成員共減產超過每日250萬桶，約莫占全球總產量的2.5%。而且俄羅斯總統普丁（Vladimir Putin）在10月中曾暗示OPEC＋的減產措施可能持續到2024年年底，甚至更久，理由無他，就是要支撐油價！
美國在抑止油價上
可用策略已有限
明年又將總統大選的拜登，當然不可能坐視油價上漲，但美國能用的策略卻愈來愈有限。根據美國能源信息署（EIA）所公布的資料，美國原油產量在第3季達到歷史新高的每日1,313萬桶，第4季日產量將進一步增至每日1,316萬桶。但此後產量將可能開始下滑，原因在於近年讓美國躍升為第1大產油國的頁岩油（Shale oil）已逐漸枯竭，美國政府對於新的頁岩油開採愈趨嚴格，就算還能開採的油井，產能也不如以往。加上開採成本愈來愈高，除非油價維持高檔，否則油商開採的意願也將下滑。
增產有困難，那就再釋出儲油吧。但是2年多來美國不斷的釋出儲油，以致美國不論是戰備儲油還是一般常備儲油都已遠低於高峰水準，甚至遠低於安全儲量（戰備儲油由6億5,000萬桶降至3億5,000萬桶，常備儲油由5億4,000萬桶降至4億2,000萬桶），幾乎已無能力再釋出。
自己沒能力增加供給，那就找人幫忙。過去美國基於各種理由陸續制裁了古巴、伊朗、北韓、委內瑞拉、敘利亞、俄羅斯和白俄羅斯等國；其中俄羅斯、伊朗及委內瑞拉都是產油大國。俄羅斯已表明要減產，自然不是美國可「協調」的對象，但剩下的伊朗與委內瑞拉，卻又有不小的政治顧忌！事實上過去幾年已多次傳出美國打算放寬對委內瑞拉的制裁，但都不了了之。近來出現轉機，除了美國壓低油價心切外，委內瑞拉明年將總統大選，讓美國有政治上「使力」的地方。不過就算一切順利，市場預估到2025年委內瑞拉的產量也頂多從現在的每日70萬桶增加到100萬桶，杯水車薪，難以救眼前的問題。剩下能「幫忙」的，就剩伊朗了。