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    Smart智富月刊309期

    籌碼專家麥克連傳授台股高檔投資祕訣

    3步驟2面向 賺除權息行情

    撰文者:林育賢 2024-05-01 瀏覽數:4,083
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    擇時》解讀籌碼面,抓準進場時機

    籌碼面可以分為3類:分點、法人以及融資融券。針對除權息行情,主要會使用後兩者來觀測,以「法人」與「融資融券」切入,抓準除權息行情。

    法人》
    留意高股息ETF換股潮

    法人方面,目前最需關注的就是勢頭最猛的「高股息ETF」,當ETF上市或宣告其成分股更換時,券商會去買那些符合該檔ETF「選股邏輯」的高股息股票,往往就會影響成分股股價的波動,進而影響除權息行情。要觀察的有2點:一是評估該ETF資金規模大小(依台股現況,300億元~500億元就算頗具規模),這會影響其波動的程度;二是ETF的換股時間,目前來看,大多數高股息ETF換股在5月,這也是行情總在5月發動的原因之一。

    融資融券》
    從軋空行情賺波段價差

    融資融券(詳見名詞解釋)則是另一個切入點,投資人要觀察的是「借券做空」的情況。融資融券有個規定,在除權息交易日前的4個營業日,會強制要求融券進行回補,這會導致在除權息日前股價抬升,易形成一波「軋空」的效果,投資人可以觀察其除權息日前3週至1個月的融資融券比率。

    名詞解釋_融資融券

    合稱信用交易,融資為向券商借錢、融券為向券商借股票,通常融資多用於多頭、融券多用於空軍操作。

    以東科-KY(5225)為例,其除權息日為3月22日,往前推1個月,2月22日時融券數量達523張,融資融券比率相對高,就容易造成軋空除權息行情。投資人可以預期在除權息日前台股至少會維持在微升的盤勢,甚至有高機率可以賺取波段價差(詳見圖2)!

    至於有部分高所得投資人,可能會苦惱於除權息課稅的問題,為了節稅,也可以採用個股期貨作為工具,達到既能領息又不必多繳稅的好處。個股期貨是以「個股」為標的的期貨商品,以一口(2,000股)為單位,採用到期結算的機制,離結算日愈近,其價格會與該股股價愈趨於一致,是個股投資的一種替代品。

    用個股期貨作為工具進行除權息有2個好處:一是免除除權息的遞延,一般使用股票獲取除權息,需要約莫1個月才會入帳;但用個股期貨獲取除權息,應領的息當下就會進入投資人帳戶,節省了1個月的等待期。二是可避免稅務課徵,當以個股期貨進行除權息,是以保證金帳戶的權益變動進行補償,來結算除息的價差缺口,故這筆錢會被政府視為買賣價差的收益,不會視為股利收入而被計入綜所稅課徵。但提醒投資人操作時仍須留意槓桿風險,才能穩定將獲利最大化!

    小檔案_麥克連

    出生:1972年
    學歷:英國倫敦大學MBA
    經歷:國外大型壽險公司產業研究員、國內銀行授信人員、證券公司海外部
    著作:《小散戶這樣追籌碼賺1億》、《追籌碼賺1億(2):麥克連教你挑選會飆的法人認養股》
    現職:金融業主管

    延伸閱讀
    7步驟賺高殖利率股除權息行情
    為什麼填息才是真的賺錢?除權息是什麼?一文看除權息絕不能錯過的重要日程


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