停滯性通膨風險下的投資策略

撰文者：張真卿 2024-06-01 瀏覽數：15,528

如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚：

關鍵字：

消費者物價指數（CPI）　停滯性通膨　生產者物價指數（PPI）　躉售物價指數（WPI）

3.國際財務報導準則（IFRSs）上路後，金管會嚴格規定，上市（櫃）公司土地的資產重估利益，需以公告現值及成本差異入帳，避免土地市價波動過大，造成股價或財務的波動。這些因為土地開發銷售利益具有潛在想像空間的個股，也會成為資產股，像是南港（2101）在南港重劃區的土地，中華電（2412）在全台市區的土地，都因為這個會計制度而受惠。

投資人除了留意資產股外，也可留意保值性好的房地產，尤其是抗通膨表現佳的商用不動產。台灣上市公司中，擁有最雄厚商用不動產資產者，以金控股為主，特別是旗下有壽險公司的金控股，如國泰金（2882）、富邦金（2881）與新光金（2888）等，它們的商用不動產投資是所有上市（櫃）公司比重最高的族群。

近年來，台灣房價飆升速度令人難以想像，在經過新冠肺炎（COVID-19）疫情、《平均地權條例》修法、囤房稅2.0等不利因素淡化後，2024年營建股因為完工交屋和銷售入帳高峰、新青年安心成家貸款的加持、台積電（2330）各地設廠帶動不動產的熱度，市場買氣明顯回升。此外，台灣在4月3日花蓮大地震過後，除了有重建需求外，也帶動都更相關商機，全台將進入「大都更時代」，營建股的表現是大家注目的焦點。

營建類股分為建設公司、營造廠和代銷公司，在房價上漲的趨勢下，這3大次產業的營收獲利表現格外亮眼。

從去年開始，營建類股指數一路往上攀升（詳見圖1），投資人可以把部分資金投資在營建類股中，享受不動產上漲的利得。