◎晨星綜合觀點
貝萊德歐洲靈活股票基金有一位才華洋溢、博學多聞的首席經理人，還有一支協助他選股的高水準團隊。這個團隊有能力成功執行不受限制、以信心為準的投資策略。
本檔基金自2021年1月以來，即由能幹的經理人羅斯巴德（Giles Rothbarth）管理。他有貝萊德20餘人歐股團隊的協助，他本人也屬於這個團隊。晨星現在認為這是同類基金資源最多、水準最高的團隊之一，這支高水準團隊是關鍵，因為羅斯巴德在選股時完全依賴其全面且嚴格的研究。投資概念在團隊內部詳盡討論，說明其合作文化。
團隊的股票研究促使羅斯巴德尋找中長期獲利能力遠高於市場、卻未反映在股價的公司。長期前10大持股包括諾和諾德藥廠、艾司摩爾及精品集團LVMH。羅斯巴德可以投資任何市值規模的股票，但通常集中在大型股，小型股並不重要。經理人願意做出大膽決策，例如，他從2022年以來買進消費景氣循環股和工業股，並擴大到加碼水準。
◎經理人評析
羅斯巴德在2010年進入貝萊德作為一名分析師，2015年成為本檔基金後備經理人、2019年2月升任共同經理人。貝萊德20餘人歐股團隊為他提供協助。
◎投資策略評析
➲投資策略鎖定在中長期獲利能力遠高於市場、卻未反映在股價的公司。
➲投資策略靈活，但投資標準導致選股傾向成長股。
➲由下而上分析是選股關鍵，但在進行基本研究與資產組合建構時亦考慮一些宏觀因素。
◎資產組合評析
本檔基金經理人通常在成長股找到大部分的投資，前10大持股包括諾和諾德藥廠、半導體設備商艾司摩爾及精品集團LVMH。不過，價值型股票亦選擇性加入資產組合。經理人願意做出大膽決策，例如2022年俄羅斯入侵烏克蘭不久之後，將大約8%的資產配置在能源股。
◎績效表現
◎晨星綜合觀點
富達全球入息基金有一名老練與明智的選股者，以及設計良好、執行一致的投資策略。羅伯茲（Dan Roberts）自本檔基金於2012年設立便擔任經理人，擁有超過20年的配息基金經驗。羅伯茲高明地管理本檔基金，依賴他自己研究公司財報以挖掘符合他投資標準的公司。當他在說明資產組合配置的理由時，可以看出他深入參與公司分析。
由於羅伯茲主導概念發想、公司分析與執行，使得本檔基金有關鍵人物的風險。富達計畫聘用一名專屬分析師來協助他，來減輕這種風險，讓羅伯茲先用計量篩選器篩選投資範疇，再進行深入的由下而上個股分析。羅伯茲尋找現金流可預測且穩健、商業模式可靠、財報透明、財務健全與主管團隊強大的公司。
自從本檔基金設立以來，羅伯茲建立強勁的長期績效紀錄，歸功於優異的選股。本檔基金績效雖然有時遜於大漲的股市，但下檔支撐皆十分強勁。有耐心長期投資的人便可能由本檔基金獲得卓越的風險調整報酬。
◎經理人評析
羅伯茲擁有超過20年的配息基金經驗。在2011年11月進入富達之前，他在英傑華（Aviva）與Gartmore管理英國股息基金超過10年。
◎投資策略評析
➲投資策略目標是達成至少超越MSCI全球指數125%的股息收益率，同時控制下檔風險。
➲經理人審查財報，尋找獲利強健、商業模式明確、財報透明及主管團隊擅長資本配置的公司。
➲資產組合持有40～60檔股票，平均換股率約為每年30%。
◎資產組合評析
經理人羅伯茲的投資框架通常排除某些景氣敏感產業，例如不動產、銀行、礦業和能源，逐漸增加金融服務業的投資，因為經理人在不動產／意外保險商、再保險商和證交所等領域找到符合其投資標準的公司。（譯◎曉陽）
◎績效表現
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