國際黃金價格（簡稱金價）頻創新高，直逼每盎司2,700美元大關，隨著美國聯準會（Fed）降息及避險需求強勁，未來仍有挑戰3,000美元大關的機會，黃金及貴金屬股票基金今年績效表現也跟著水漲船高。
影響國際金價的因素很多，因為黃金兼具貨幣和商品等雙重特性，除了市場供需之外，其他包括避險情緒、國際央行儲備、通膨、美元強弱及黃金ETF買盤儲量等，都是讓金價牽一髮而動全身的關鍵因素！
今年以來，金價一路走升（詳見圖1），第3季單季已大漲逾13%，累計前3季金價漲幅已逾28%，主要就是市場押注聯準會降息，以及地緣政治和經濟不確定性所帶來的避險需求，加上各國央行大力增持黃金儲備所致。
美國經濟走向軟著陸
弱勢美元支撐金價不墜
在今年支撐金價走揚的一大主因在於美元。黃金是以美元計價，當美元升值走強，其他國家必須用更多的本國貨幣換取美元去購買黃金，購買黃金的成本變高，需求因此下降，金價相對容易走跌；反之，金價就會走揚。過去聯準會暴力升息期間，美元指數一路走強，一度壓抑國際金價，然而隨著美國經濟陷入軟著陸，美元指數開始走軟，聯準會9月正式啟動降息循環，國際金價走勢開始又屢創新高。
其次，各國央行，特別是中國、印度兩國持續增持成為黃金的主要買盤力量。為因應可能發生戰爭或金融危機的緊急狀況，全球各國央行都會持有一定數量黃金以備不時之需或穩定本國貨幣之用，根據世界黃金協會（WGC）統計，全球央行黃金近2年儲備有增無減，2022年淨增持1,082公噸，2023年淨增持1,037公噸，連續2年淨增持量均超過1,000公噸，創下1950年以來最大購買紀錄，其中又以中國人民銀行買盤最為積極，自2022年11月以來，已連續18個月增加黃金儲備，印度央行黃金儲備也同步大幅增持，加上中印兩國原本傳統金飾需求量強勁，成為黃金最大實質買盤，推動金價在2022年創下近11年來的新高紀錄。