加權指數自2月21日高點起跌，至3月中旬進入盤整，隨後再度急跌探底，4月9日最低來到1萬7,306點落底，並自此展開反彈，至5月13日反彈高點達2萬1,626點。這一波急跌與反彈，正如前幾期的盤勢追蹤所述，從技術面的高檔背離、K棒轉折、均線的轉折與支撐壓力、黃金分割率與型態學，再結合籌碼面的觀察，屬於相對容易掌握與判斷的走勢。不過，接下來的行情難度逐漸升高，因為多空條件並存，變數增加。
先從最大的國際關稅談判談起，市場從原先的恐慌與高度不確定，氛圍已逐步轉為緩和，且陸續出現部分成果。歐美股市短線走勢相對穩健，只要未再出現更大的變因或新增風險，關稅戰的干擾可暫時忽略。其次觀察外資動向，自4月23日起轉賣為買，雖中間偶有小幅調節，但截至5月16日為止，已連續買超近17個交易日，屬相當積極且具連續性的買盤。同時，融資尚未大幅增加，整體籌碼面仍屬穩定。
然而從成交量能與結構面觀察，多方表現卻略顯弱勢。本波落底反彈以來，雖指數緩步推升，但市場資金進場意願偏低，除偶爾出現單日放量外，多數交易日成交量仍低於10日均量。最關鍵的是個股的多空結構，由於短線指數反彈已逾1個月，從均線多空比來看，短期多頭個股超過6成，空方不到2成，短線多頭明顯增強。但中期多方個股仍不足1成，空方也不到2成，中期結構趨於觀望，整體多空比重偏低，缺乏具續航力的主流族群，多數個股仍處於箱型盤整格局。