美國總統川普（Donald Trump）上任後，2025年推動對等關稅政策為市場帶來意外衝擊，並導致美股一度在4月初由牛市反轉落入熊市。
當股市下跌及關稅戰帶來不確定風險，許多投資人可能會選擇賣出持股並退場觀望，然而從歷史經驗來看，儘管熊市過程難免讓人感到不安及痛苦，但堅持長期投資，或許才是面對股市大跌的因應之道。
根據晨星（Morningstar）研究總監Paul Kaplan在《洞察全球金融危機》（Insights into the Global Financial Crisis）一書中所做的研究，從1870年迄今，美股總共經歷過19次堪稱崩跌的行情。若是以月收盤價計算，除了2019年12月至2020年3月跌幅為19.6%，其餘18次跌幅都超過20%，1929年經濟大蕭條時期更是曾經重挫79%。不過即便如此，如果投資人從1870年開始將1美元投入美股，在計入通膨因素後，這1美元到了2025年5月將會大幅增值為3萬369美元，凸顯出堅持長期投資所帶來的巨大收益（詳見圖1）。
當然，在這段資產增值的過程中，投資人必須忍受19次市場崩跌走勢，除了前文提到經濟大蕭條時期，美股曾暴跌將近8成外，其他令人印象深刻的艱困時期，還包括2000年網路泡沫破滅開始，到2007年～2009年全球金融危機這段失落的10年，美股在這段期間最多曾下跌54%，且直到2013年5月才真正收復所有的跌幅。
有趣的是，Kaplan在書中提出一項「痛苦指數」（pain index），將投資人在每次股市大跌時期的痛苦感受用量化方式來呈現，此項指數是以跌幅最深的經濟大蕭條時期作為衡量基準，將每次大跌時的跌幅與市場返回高點所需的時間與經濟大蕭條時期進行比較。
以1962年因古巴飛彈危機造成的美股熊市為例，考慮到當時美股最大跌幅為22.8%，且只花不到1年就返回原先的高點，相較於經濟大蕭條時期，美股耗時4年半才收復所有跌幅，換算下來，在古巴飛彈危機時期經量化後的痛苦指數只有3.6%的水準（經濟大蕭條時期為100%）。
相形之下，2020年由新冠肺炎疫情導致的大跌行情，因跌幅最小且時間最短，痛苦指數其實只有0.9%。
不論投資人的實際感受如何，如前文所述，如果投資人堅持長期投資，不賣出持股，在1870年投資在美股的100美元，到了2025年5月將會暴增至超過300萬美元，即使投資人是在網路泡沫泡滅前的2000年初期才將100美元投入美股，現在的價值也已經成長超過3倍的水準。
建立多元化投資組合
安度市場動盪時期
因此，歷史經驗告訴我們：當股市崩跌發生的當下，往往都十分嚇人。但重要的是，即便投資人真的遭遇到另外一次大蕭條，股市最終仍會恢復元氣並再創新高，然而也正因未來充滿不確定性，投資人才需要依照自己的財務目標與風險承受度，建立一組涵蓋不同資產類別的多元化投資組合，以便幫助自己度過這段股市的動盪時期，並最終獲得長期投資的回報。根據晨星最新發表的2025年版投資組合分散報告，在1976年至2024年這段期間，投資人若是採取60%美國股票加上40%債券這種最標準的投資組合，其10年期風險調整後報酬有80%的時間都可以擊敗100%投資在美股的績效，顯示在長期投資時，分散持有不同資產類別，往往會比單純投資股票產生更佳的收益。